CPI ủng hộ, vàng tăng phi mã nhưng PPI vẫn còn là ẩn số

13 Jul 2023

Với dữ liệu CPI được công bố vào tối ngày hôm qua, chúng ta có thể thấy một số điểm như sau:

Lạm phát của Mỹ hạ nhiệt mạnh vào tháng trước, đây là tin tốt cho người tiêu dùng, thị trường và Fed. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động, CPI đã tăng 3% trong tháng 6 so với một năm trước, tốc độ chậm nhất trong hơn hai năm. Nếu loại trừ lương thực và năng lượng, CPI tăng 0,2% so với tháng trước. Từ một năm trước, cái gọi là biện pháp cốt lõi - mà các nhà kinh tế coi là chỉ báo tốt hơn về lạm phát cơ bản - đã tăng 4,8%, mức chậm nhất kể từ cuối năm 2021 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed.
Báo cáo tốt đáng ngạc nhiên có lẽ không đủ để ngăn Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất trong tháng này bằng chứng chính là theo công cụ FED Watch, tỉ lệ đặt cược tăng 25bps trong kì FOMC suy giảm về mức 89% sau khi đạt hơn 93% ở ngày trước đó nhưng đến sáng nay tỉ lệ này lại được nâng lên ở mức 92.4%.

Nhưng với dữ liệu CPI tăng tới 3% làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu có cần tăng thêm nữa hay không và thúc đẩy hi vọng rằng FED sẽ có thể kết thúc chu kì tăng lãi suất sớm hơn dự kiến trước đó.

Ngay sau khi công bố dữ liệu CPI này, chỉ số sức mạnh đồng dollar DXY đã giảm xuống dưới mốc 101 và đóng cửa ở mức 100.6 thấp nhát trong 3 tháng qua, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng suy giảm nhanh chóng và đóng cửa ở mức 3.863%, và những điều này đều gia tăng thêm hỗ trợ cơ bản cho vàng.
Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Minneapolis, Kashkari cho biết lạm phát ăn sâu có thể khiến Fed tăng lãi suất hơn nữa, lãi suất tăng sẽ gây thêm áp lực cho các ngân hàng, nhưng ông không muốn điều chỉnh giảm bảng cân đối kế hoạch vì áp lực ngân hàng. Chủ tịch Fed Richmond Barkin cho biết, mặc dù thị trường lao động vẫn mạnh, nhưng vẫn còn nghi ngờ về việc liệu lạm phát có thể ổn định hay không và việc thoát ra sớm (chính sách thắt chặt) sẽ buộc Fed phải hành động nhiều hơn. Với những bình luận mang tính diều hâu này đang cản trở sự tăng trở lại của vàng sau khi có những hỗ trợ cơ bản từ CPI và tôi cho rằng trước khi dữ liệu PPI được công bố vào tối nay thì vàng sẽ bị cố định phía dưới khu vực 1962usd/oz.

Trên biểu đồ kĩ thuật, sau khi đi qua một cách nhẹ nhàng tại kháng cự 1935usd/oz như đã nói ở xuất bản gần đây, vàng đã di chuyển tới 1950usd/oz và cũng chỉ mất 1 nhịp để vượt qua và áp sát khu vực kháng cự quan trọng 1962us/oz này, nó hoàn toàn tương quan với câu chuyện DXY mất mốc 101 và rơi về tới 100.4. Khu vực kháng cự 1962usd/oz sẽ đóng vai trò then chốt trong việc giữ vàng ở trạng thái tích lũy đi ngang sau tin mạnh hay sẽ là chìa khóa để bẻ cấu trúc của vàng từ giảm trở lại tăng.

Mặc dù những hợp đồng bán được đặt rất nhiều xung quanh khu vực này nhưng một khi 1962usd/oz bị đánh bại, vàng sẽ di chuyển nhiều hơn tới khu vực 1972usd/oz và tôi kì vọng điều chỉnh sẽ diễn ra nhiều hơn từ đây và nó có thể sẽ kiểm tra lại mốc hỗ trợ xung quanh 1962usd/oz khi mà dữ liệu chỉ số sản xuất và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp được công bố vào tối nay được đưa ra ủng hộ giá vàng.

Trong trường dữ liệu 2 dữ liệu này gây ra điều ngược lại (ủng hộ đồng dollar), vàng sẽ chịu sự bán tháo nhưng đừng kì vọng nhiều sự giảm mạnh mẽ của vàng và mốc xung quanh 1950 sẽ là phù hợp để dừng lại vì những yếu tố tiềm tàng về sự kết thúc chu kì tăng lãi suất sớm hơn dự kiến trước đó đang được manh nha trở lại
Cuối cùng, hãy nhớ câu nói mua tin đồn, bán sự thật là một câu nói kinh điển trong thị trường này. Hãy cẩn thận với những sự bất ngờ từ PPI vì nó có mối quan hệ khăng khít với CPI.
Chúc anh em ngày làm việc hiệu quả và giao dịch thành công.