DV01

Apakah ia?

DV01, juga dikenali sebagai nilai dolar bagi satu mata asas (dollar value of a basis point), ialah perubahan dalam harga satu bon apabila hasilnya bergerak sebanyak satu mata asas — satu per seratus daripada satu mata peratusan. Tidak seperti tempoh yang dinyatakan sebagai peratusan, DV01 ialah jumlah tunai, yang membolehkannya digunakan secara terus untuk menentukan saiz lindung nilai dan menghimpunkan risiko merentasi pelbagai kedudukan.

Formula berikut digunakan:

DV01 = Tempoh Diubah Suai × HargaBon × 0.0001

• Tempoh Diubah Suai – kepekaan harga terhadap perubahan satu mata peratusan dalam hasil, dalam tahun.
• HargaBon – harga pasaran semasa bagi bon, termasuk faedah terakru, dinyatakan dalam mata wang terbitan untuk satu bon mengikut nilai mukanya.

Sebagai contoh, satu bon dengan nilai muka $1,000 yang berharga $922.99 termasuk faedah terakru, dengan tempoh diubah suai sebanyak 2.76, mempunyai DV01 sebanyak $0.2544. Meningkatkan hasil sebanyak satu mata asas menggerakkan harga kepada $922.74 — perubahan sebanyak $0.25, seperti yang dijangkakan.

Sebab DV01 diskalakan mengikut nilai muka, ia tidak boleh dibandingkan secara terus antara terbitan yang didenominasikan dalam jumlah yang berbeza: satu bon dengan nilai muka 100,000 akan menunjukkan angka seratus kali lebih besar pada risiko peratusan yang serupa.