CLOUDFLARE

El negocio feo que sostiene (casi) todo lo que haces en internet
Te voy a decir algo incómodo.
Mientras tú pierdes el tiempo mirando memecoins en X,
hay gente mirando quién pone las tuberías de internet.
Y ahí entra este bicho:
Cloudflare.
No es una marca “sexy” para el gran público.
Tu madre no sabe lo que hace.
Ni falta que hace.
Pero una buena parte de lo que tocas en internet todos los días
pasa, se protege o se acelera gracias a infraestructuras como la suya.
Seguridad.
Rendimiento web.
Conectividad en la nube.
APIs.
Servicios para desarrolladores.
Vamos, que no venden “humo digital con palabrería de gurú”.
Venden algo mucho más aburrido… y mucho más serio:
Infraestructura crítica de Internet.
La columna vertebral.
El cemento.
Lo que nadie ve… pero si falla, arde el mundo.
Y ahora, los numeritos (los que importan)
En su último trimestre fiscal de 2025:
– Ingresos: 562 millones de dólares.
– Crecimiento: +31% interanual.
– Segundo trimestre seguido acelerando ingresos.
– Márgenes brutos no-GAAP: 75–77%.
– Clientes grandes (los que pagan más de 100.000 al año): creciendo fuerte.
– Cotización en máximos de 52 semanas.
Traduzco:
No es una startup de PowerPoint.
Es una empresa que crece, escala y el mercado empieza a tomarse muy en serio.
Modelo con ingresos recurrentes, contratos gordos y un papel clave en todo lo que viene:
más nube, más IA, más digitalización, más gente viviendo pegada a una pantalla.
Y Cloudflare ahí, cobrando peaje en la autopista.
Por qué este tipo de negocio me interesa a largo plazo
Porque:
– La demanda de fondo crece sola: más webs, más apps, más datos, más APIs, más necesidad de seguridad.
– No dependen de un solo producto: CDN, seguridad, rendimiento, cloud, desarrollo, edge, etc.
– Tienen clientes corporativos de ticket alto y contratos a largo plazo.
– El modelo escala bien: redes + software = puedes crecer sin disparar costes al mismo ritmo.
– Están muy bien colocados para todo lo que huela a IA, edge computing, servicios en tiempo real, etc.
En román paladino:
No viven de una moda.
Viven de algo que cada año va a ser más necesario.
Ahora, la parte que nadie quiere leer: los riesgos
Porque no, no es un billete de lotería con premio asegurado:
– Siguen teniendo pérdidas GAAP en algunos trimestres.
(Están en fase de “invierto mucho para crecer mucho”).
– El sector es una jungla: compiten contra monstruos de nube, seguridad, redes…
– Cotizan cerca de máximos: las expectativas ya van cargadas de cafeína.
Un tropiezo y el mercado no perdona.
Esto no va de enamorarse de un ticker.
Va de entender qué estás comprando… y qué puede salir mal.
2025–2030: la jugada gorda
El escenario interesante es este:
– Que se consoliden como infraestructura de referencia de la “nueva internet”.
– Que exprima su base de clientes actuales con más servicios y más ticket medio.
– Que vayan reduciendo pérdidas contables y conviertan su escala en beneficios serios.
Si eso pasa, no estaríamos hablando solo de “una empresa que crece”.
Estaríamos hablando de uno de los grandes nombres tech de la próxima década.
¿Garantizado?
Ni de coña.
¿Con cimientos interesantes para estudiarla como “valor de base + valor de crecimiento”?
Desde luego.