貿易「不確定性」降溫助推美股反彈 華爾街重拾信心：標普或再漲11%邁向牛市

FX168財經報社(北美)訊 隨着市場上漲，華爾街對標普500指數（^GSPC）的目標值也水漲船高。

Oppenheimer首席市場策略師約翰·斯托爾茨福斯（John Stoltzfus）在週日（7月27日）晚間致客戶的報告中，將他對2025年年底的標普500指數目標從5950點上調至7100點，理由是「貿易談判取得進展，消除了此前抑制我們市場展望的不確定性」。這一新目標成爲華爾街最高的預測，意味着標普500指數還將上漲約11%。如果標普500在2025年收於7100點以上，該基準指數將連續第三年實現超過20%的漲幅。

斯托爾茨福斯是幾位華爾街策略師之一，他們在此前因4月份接近20%的關稅驅動市場回調而下調目標後，如今又恢復了最初的年終預期。

斯托爾茨福斯的更新出現在特朗普總統宣佈與歐盟達成協議後僅數小時，該協議包括對從歐盟進口到美國的商品徵收15%的基礎關稅率。

他寫道：「我們認爲，當前已克服足夠多的‘關稅障礙’，因此恢復我們對標普500年底7100點的原始目標。」

（圖片來源：finance.yahoo）

斯托爾茨福斯根據以下假設得出該目標：2025年標普500每股收益爲275美元，市盈率爲25.8倍。FactSet數據顯示，目前標普500的遠期市盈率爲22.4倍，已高於過去5年和10年的平均值（分別爲19.9和18.4）。這使得一些人開始擔心當前的市場反彈是否已經過度。

但包括斯托爾茨福斯在內的一些策略師近期指出，在特朗普4月初次宣佈加徵關稅之後，企業盈利的韌性遠超預期。

目前已有34%的標普500公司公佈了財報，第二季度盈利增速預計爲6.4%，高於6月27日預期的5%，根據FactSet數據。

2025年後兩個季度以及2026年全年盈利的同比增長預期也在不斷上調。截至7月25日，FactSet數據顯示分析師預計標普500公司2026年的盈利將增長13.9%，略高於一個月前預測的13.8%。

（圖片來源：finance.yahoo）

花旗美國股票策略主管斯圖爾特·凱澤（Stuart Kaiser）在週日致客戶的報告中指出，未來幾個季度的盈利指引較4月財報季有明顯改善。他表示，目前已有41%的公司上調了全年指引，而4月份這一比例僅爲10%。凱澤稱，這爲美股提供了額外的「順風」。

摩根士丹利首席投資官邁克·威爾遜（Mike Wilson）也持相同觀點。他與Yahoo Finance分享的數據顯示，盈利修正廣度（即上調預期的公司與下調預期公司的比例）與標普500本身一樣出現了強勁反彈。

威爾遜通過電郵告訴Yahoo Finance：「我們目前正經歷歷史上最強勁的V型復甦之一，可與2020年新冠疫情後的反彈相媲美，那是我們上一次對市場預期出現如此大的分歧。」「許多市場參與者尚未意識到，這一非常基礎的驅動因素在過去幾個月中的強勁表現，不僅合理化了當前的反彈，也解釋了我們爲何對未來6到12個月繼續持看漲態度。」