对冲基金埃利奥特作为不遗余力的激进主义者，备受企业高层关注

当埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）入股一家公司以推动变革时，曾与这家对冲基金交过手的银行家和律师说，高管们可以期待该公司以缜密的研究和强大的财力为后盾，对他们的不足之处提出强烈的看法。

现在，著名的石油巨头英国石油公司 BP.进入了埃利奥特的视线。

这家管理着700亿美元资金的投资公司没有透露其在英国石油 ，也没有透露其希望看到的变化。但本周仅仅是埃利奥特扮演企业煽动者的一瞥，就使英国石油公司股价创下了自 8 月份以来的最高点，因为人们预期该基金将迫使英国石油公司进行改进，以释放股东价值。

就在埃利奥特持股的消息传出后的第二天，英国石油公司（BP）承诺重新制定其战略 ，因为该公司公布的业绩弱于预期。

目前尚不清楚埃利奥特是否在公司此举中扮演了角色，英国石油公司首席执行官拒绝就对冲基金的投资发表评论。

曾为该对冲基金工作或为公司辩护的银行家和律师表示，埃利奥特不是董事会可以忽视的投资者。该基金已经建立了无情激进主义者的声誉，有时被称为最强大的参与者，但也是充满敌意的， 。

另一方面，埃利奥特认为，其强硬态度最终将为目标公司的投资者和自己的投资组合赢得更大的回报。

"埃利奥特的团队确实聪明得吓人。有时强调的是'聪明'，有时强调的是'可怕'，"律师事务所西德利-奥斯汀（Sidley Austin）股东激进主义和企业防御业务联合主席凯-利克菲特（Kai Liekefett）说。

这家投资公司以深入调查目标公司、同行和行业以及考虑出售时可能的买家而闻名。

律师和银行家们说，有时高管们会对埃利奥特的投资措手不及，他们注意到，一个电话或一篇新闻报道宣布了一个立场，就会引发一场激烈的辩护。

"埃利奥特近年来重振了'伏击战'。西德利公司的 Liekefett 说："过去，埃利奥特和大多数激进投资者都会先私下接触目标公司，而现在，埃利奥特往往会在没有任何真正事先警告的情况下立即公开投资。

埃利奥特公司（Elliott）起源于创始人兼联席首席执行官 保罗-辛格（Paul Singer）的中间名，但它并不像其他一些著名的激进主义公司那样是一个人的独角戏。相反，这家拥有约 600 名员工的公司依靠一支由投资组合经理和分析师组成的庞大团队，密切关注从能源到零售等全球各个领域。

无论是试图拆分亚洲的企业交易，还是试图拆分美国的企业集团，该团队都喜欢避开媒体的风头，让工作自己说话。

但是，如果一家公司抵制，而埃利奥特又无法被其反驳说服，那么讨论就会迅速升级为代理权争夺战和特别会议的公开威胁。

律师、银行家和其他投资者都很了解埃利奥特公司，他们曾为该公司工作或与该公司作对，他们说，埃利奥特向公司传达了一个明确无误的信息：同意我们的意见，我们就会让你获得积极变革的功劳，否则就会抵制并承担后果。

许多消息人士要求匿名，因为他们担心惹恼公司。

埃利奥特拒绝发表评论。

虽然 Elliott 被正式称为多策略对冲基金，投资于房地产、可转换债券，有时也进行收购，但其股权激进主义策略却赢得了最多的头条新闻。

去年，埃利奥特接触了15 家公司，包括西南航空 LUV和星巴克 SBUX，该公司获得了 12 个董事会席位。

一位熟悉埃利奥特业绩的人士说，自 1977 年以 130 万美元的资产成立以来，埃利奥特每年的净费用回报率约为 13%。在过去的七年里，资产翻了一番。行业数据显示，在过去五年里，Elliott 瞄准的公司规模越来越大。

埃利奥特的投资者对该公司的稳定回报赞不绝口。虽然它可能比不上其他公司偶尔令人瞠目的收益，但在其近 50 年的历史中，只有两年出现亏损。

埃利奥特的外联活动通常是私下进行的，谈判也是闭门进行的，有时直到问题得到解决才会公开，去年 Etsy 就发生了这种情况，当时埃利奥特的一位投资组合经理加入了董事会。

但毫无疑问的是，即使遭到公司拒绝，埃利奥特公司也会继续推进其企业改革论。在西南航空公司（Southwest Airlines），埃利奥特希望刷新董事会、重新审视战略并解雇首席执行官，但该公司最终屈服于董事会层面的变革， ，即使首席执行官鲍勃-乔丹（Bob Jordan）仍按兵不动。

埃利奥特本周再次展示了其快速变革的胃口，路透和其他媒体报道称，该基金已将其在美国炼油企业菲利普斯66 PSX的持股 ，从去年的10亿美元增至25亿美元。

菲利普斯66已经制定了一项业绩改善计划，以提高股东回报和股价。现在，埃利奥特希望推动运营变革，同时出售公司的中游业务。

在 2017 年的一次采访中，现年 80 岁的埃利奥特创始人辛格告诉私募股权公司高管大卫-鲁宾斯坦（David Rubenstein），他批准了公司采取的每一个有意义的立场。

对于那些成为埃利奥特激进主义目标的公司，辛格说，很高兴知道他们的高管会 倾听，"理解我们是真实的，有能力将我们的项目进行到底"。