国债收益率上升；美国下调评级后股市和美元回落

周五晚些时候，穆迪（Moody's）下调了 的主权信用评级，受此影响，周一国债收益率上升，美国股票期货随美元下滑。

欧洲和亚洲股市也下跌，原因是中国 ，喜忧参半的数据显示中国经济正在挣扎，而白宫则继续对贸易伙伴和美国企业施加言论压力。

随着共和党人越来越接近通过 庞大的减税方案，对美国36万亿美元债务的不安情绪升温，有人估计该方案可能会在未来十年增加3-5万亿美元的新债务。

"福维斯玛泽首席经济学家乔治-拉加里亚斯（George Lagarias）说："穆迪看到的，简单明了，就是不断膨胀的债务问题没有得到解决。"共和党的巨额法案也是收益率上升的原因之一。"

美国10年期收益率 US10Y上涨11个基点，至4.547%。30年期收益率 (US30YT=RR)上涨12个基点，自4月9日以来首次超过5%，4月9日是特朗普暂停大部分所谓互惠关税90天的日子。

美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent ）周日在接受电视采访时驳斥了穆迪的降级言论，同时警告贸易伙伴，如果他们不 "真诚地 "提供交易，将被征收最高关税。

贝森特本周将前往七国集团会议进行更多会谈，而美国副总统JD Vance 和欧盟执委会主席乌尔苏拉-冯德莱恩周日会晤讨论了贸易问题。

关税的不确定性

摩根大通经济学家迈克尔-费罗利（Michael Feroli）表示："10%的互惠税率--不包括加拿大和墨西哥--是否会大体保持不变，还是会对某些国家有所增减，还有待观察，"他估计，目前约13%的有效关税相当于增税1.2%的GDP。

"除了更高的关税本身带来的干扰之外，政策的不确定性也会对经济增长造成额外的压力。"

关税战削弱了 消费者的情绪 ，分析师本周将关注家得宝 HD和塔吉特 TGT的财报，以了解最新的消费趋势。

特朗普周六表示，沃尔玛 WMT应该 "吃掉关税 " ，因为这家全球最大的零售商表示，由于关税，它将不得不开始提高价格。

"如果总统让沃尔玛承受打击，这将影响他们的利润率。Forvis Mazars 的 Lagarias 说。

"如果我是股票市场的投资者，我会关注的是这一点，而不是穆迪的() 降级"。

全球股市普遍走弱。欧洲STOXX 600 SXXP指数下跌0.6%，法兰克福 DAX、巴黎 PX1和伦敦 CURRENCYCOM:UK100指数下跌0.1%至0.8%。

摩根士丹利资本国际公司（MSCI）日本以外最广泛的亚太股票指数 (.MIAPJ0000PUS)下跌0.5%，日本日经指数 NI225下跌0.7%。

中国蓝筹股<.沪深300>下跌0.3%，原因是4月份零售销售不及预期，同时工业产出放缓，但放缓幅度没有人们担心的那么大。

标普500指数期货 ES1!下跌1.1%，纳斯达克指数期货 NQ1!下跌1.6%，尽管上周在特朗普决定降低对华征税后出现了大幅反弹。

美国利率下降没有那么快

市场仍然认为美联储今年的降息幅度只有 49 个基点，而一个月前的降息幅度超过 100 个基点。期货暗示，到 7 月份降息的可能性仅为 36%，到 9 月份则上升到 86% 以上。

本周有许多美联储发言人的日程安排，包括周一有影响力的纽约联储主席威廉姆斯和副主席菲利普-杰斐逊。美联储主席鲍威尔将于周日发表讲话。

由于投资者对美国贸易政策的不稳定性仍然感到不安，美元下跌。欧元上涨0.9%，至1.1265美元 EURUSD，美元下跌0.5%，至145日圆 USDJPY。

欧洲央行总裁拉加德（Christine Lagarde）在上周末发表的一篇访谈中表示，美元最近的下跌反映了人们对美国政策失去信心。

在罗马尼亚总统选举中，中间派候选人出人意料地战胜了极右翼的反欧盟对手，这对欧元情绪有所帮助 。在波兰 和葡萄牙 的选举中，中间派的表现也相对较好。

周一，欧盟和英国还达成了自英国脱欧以来最重要的国防和贸易关系重置 。

在大宗商品市场，黄金在上周下跌近4%后再次上扬。金价上涨1.4%，报每盎司3245美元 GOLD。

由于担心石油输出国组织（OPEC）和伊朗可能增产，油价陷入困境。

布兰特原油 BRN1!下跌1.1%，至每桶64.70美元；美国原油 CL1!下跌1%，至61.85美元。