Nisbah penilaian

P/S atau nisbah P/E adalah satu metrik kewangan yang mengukur sebanyak mana pelabur sanggup membayar untuk perolehan atau jualan syarikat. Ia membantu pelabur membandingkan beberapa syarikat dan industri berbeza, dan untuk mengenal pasti potensi peluang atau risiko dalam pasaran saham.

Nisbah P/E membahagikan harga saham semasa dengan perolehan sesaham (EPS) syarikat. Ia menunjukkan jumlah pelabur membayar untuk setiap dolar keuntungan yang dijana syarikat. Satu nisbah P/E yang lebih tinggi bermaksud pelabur mempunyai jangkaan tinggi untuk pertumbuhan masa depan syarikat, manakala Nisbah P/E lebih rendah bermaksud pelabur adalah lebih berhati-hati dan pessimis kepada prospek syarikat.

Nisbah P/S membahagikan harga saham semasa dengan jualan sesaham (SPS) syarikat. Ia menunjukkan jumlah pelabur membayar untuk setiap dolar pendapatan yang dijana syarikat. Satu nisbah P/S yang lebih tinggi bermaksud pelabur menghargai jualan syarikat lebih daripada perolehannya, yang boleh bermaksud bahawa syarikat mempunyai kelebihan kompetitif yang kuat, tapak pengguna yang setia atau potensi pertumbuhan yang tinggi. Satu nisbah P/S lebih rendah bermaksud pelabur menghargai perolehan syarikat lebih daripada jualannya, yang boleh bermaksud bahawa syarikat mempunyai margin keuntungan rendah, kos tinggi atau pegangan pasaran yang semakin menurun.

Kedua-dua nisbah boleh berbeza dengan besar bergantung kepada industri dan peringkat pembangunan syarikat. Disebabkan itu, adalah penting untuk menggunakan kedua-duanya dengan berhati-hati dan dalam konteks. Prestasi sejarah boleh mencadangkan masa yang sesuai untuk membeli atau menjual saham (apabila ia berada pada kerendahan terendah atau bernilai tinggi) dan menunjukkan trajektori prestasi perniagaan dan bagaimana pasaran menilainya.

Selalunya P/E yang kurang daripada 20 dikira sebagai rendah dan menunjukkan syarikat di bawah nilai (undervalued), nilai 20-25 adalah nisbah P/E normal, nilai P/E lebih daripada 25 dikira tinggi dan menunjukkan syarikat terlebih nilai (overvalued). 

Disebabkan nisbah P/S tidak memegang penilaian yang sama merentasi industri-industri berbeza, metrik ini berfungsi paling baik apabila anda membandingkan syarikat yang hampir sama. Apabila syarikat mempunyai nisbah rendah, ia mungkin menunjukkan bahawa pasaran meletakkan sahamnya di bawah nilai. Sebaliknya jika nisbah lebih tinggi dari purata, ia mungkin bermaksud pasaran kewangan meletakkan sahamnya di atas nilai.