Beta
Apakah “Beta”?
Beta ialah satu ukuran kepekaan saham atau portfolio kepada perubahan dalam keseluruhan pasaran. Ia mengukur hubungan di antara pergerakan harga untuk sesuatu aset dan keseluruhan pasaran. Beta ialah satu ukuran statistik yang menentukan risiko ketidakstabilan (volatility) atau sistematik untuk satu pelaburan relatif kepada satu ukur rujuk, selalunya satu indeks seperti S&P 500.
Pekali beta dikira dengan merosot kembali (regressing) pulangan sebelum ini untuk aset berbanding pulangan sebelum ini untuk indeks ukur rujuk (benchmark index).
Di sini dijelaskan maksud untuk nilai-nilai beta yang berbeza:
- Beta = 1: Beta 1 menunjukkan aset cenderung untuk bergerak sama seperti pasaran. Jika pasaran bergerak ke atas atau kebawah dalam satu peratusan tertentu, harga aset dijangka akan bergerak sama arah dengan satu peratusan yang sama.
- Beta > 1: Beta lebih besar dari 1 menunjukkan bahawa aset adalah lebih tidak stabil atau sensitif kepada pergerakan pasaran berbanding keseluruhan pasaran. Jika pasaran menaik dalam beberapa peratus, harga aset dijangka menaik dengan satu peratusan yang lebih tinggi dan sebaliknya.
- Beta < 1: Beta kurang dari 1 menunjukkan bahawa aset adalah lebih stabil atau kurang sensitif kepada pergerakan pasaran berbanding keseluruhan pasaran. Jika pasaran bergerak ke atas atau kebawah dalam satu peratusan tertentu, harga aset dijangka akan bergerak sama arah dengan satu peratusan yang lebih rendah.
- Beta = 0: Beta 0 menunjukkan tiada kaitan antara aset dan pasaran. Pergerakan aset adalah tidak berkaitan dengan pergerakan pasaran.
- Beta Negatif: Satu beta negatif bermakna harga aset cenderung bergerak dalam arah bertentangan dengan pasaran. Jika pasaran naik, harga aset dijangka menurun dan sebaliknya. Beta negatif selalunya dikaitkan dengan aset yang menunjukkan ciri-ciri A negative beta means that the asset's price bertahan (defensive) atau songsang kitaran (countercyclical).
Beta digunakan secara meluas oleh pelabur, pengurus portfolio dan penganalisa sebagai satu alat ukuran risiko. Ia memberikan gambaran ke dalam ketidakstabilan aset relatif kepada pasaran dan membantu pelabur memahami potensi risiko dan pulangan yang dikaitkan dengan pelaburan. Aset dengan beta lebih tinggi selalunya dianggap sebagai lebih berisiko tetapi boleh menawarkan potensi pulangan yang lebih tinggi.