Theta option greek

Theta menunjukkan bagaimana harga satu opsyen akan berubah dalam 1 hari, atau dalam kata lain, ia menunjukkan kesan masa reputan (time decay) pada harga satu opsyen semasa ia bergerak menuju tarikh luput.

Apakah masa reputan dan bagaimana ia terjadi?

Semakin tarikh luput menghampiri, aset pendasar akan mempunyai semakin sedikit masa untuk bergerak dalam satu arah yang dikehendaki oleh pembeli opsyen (pergerakan adalah lebih bagus jika opsyen berada lebih dalam wang.) Mari ambil satu contoh. Katakan ada 2 opsyen dalam pasaran dengan strike yang sama tetapi tarikh luput yang berbeza. Kedua-dua opsyen adalah didagangkan pada harga yang sama. Opsyen mana yang lebih anda gemari, yang akan luput dalam 3 hari atau dalam sebulan? Dari bahagian pembeli, opsyen in the money adalah lebih menarik, dan opsyen ini mempunyai tarikh luput yang lebih jauh kerana aset pendasar lebih berkemungkinan melakukan pergerakan harga yang diingini.

Jadi, dalam dunia nyata, dua opsyen ini tidak akan didagangkan dengan harga yang sama. Penjual opsyen mahu menjaga dirinya dari pergerakan opsyen dalam arah yang tidak diingini untuknya dan dalam arah yang betul untuk pembeli, jadi dia akan meletakkan satu premium yang besar untuk opsyen berkenaan.

Reputan opsyen out-of-the-money dan in-the-money adalah hampir linear, manakala reputan opsyen at-the-money, menjadi semakin kuat apabila menghampiri tarikh luput.