Kadar dan jenis kupon

Apakah kadar kupon?

Kadar kupon semasa mewakili kadar faedah yang dibayar oleh bon relatif kepada nilai mukanya (face value). Bon dengan pembayaran kupon selalunya dihargakan dekat dengan nilai par, di mana kadar kupon sejajar dengan kadar pasaran semasa untuk bon dengan ciri yang sama.

Pelabur boleh menggunakan kadar kupon semasa sebagai rujukan untuk menilai daya tarikan hasil bon berbanding sekuriti pendapatan tetap lain. Dengan mengambil kira kadar kupon semasa, pelabur boleh membuat keputusan termaklum mengenai pulangan berpotensi dan risiko yang dikaitkan dengan melabur dalam bon tertentu.

Apakah jenis kupon?

Jenis kupon bon – sama ada tetap, berubah-ubah atau sifar – menentukan bagaimana cara pembayaran faedah dikira dan diagihkan kepada pemegang bon. Jenis kupon biasa tidak berubah sepanjang jangka hayat bon.

Kupon berubah-ubah

Sebaliknya, bon dengan jenis kupon berubah-ubah mempunyai pembayaran faedah yang boleh turun naik berdasarkan kepada penanda aras atau indeks ditentukan. Kadar faedah bon ini tidak tetap tetapi dilaraskan secara berkala menurut kepada kriteria ditentukan terdahulu dalam perjanjian bon. Penanda aras biasa untuk bon kupon berubah-ubah termasuk LIBOR (London Interbank Offered Rate) atau Consumer Price Index (CPI).

Bon kupon berubah-ubah menawarkan potensi pulangan lebih tinggi jika kadar faedah menaik, kerana pembayaran kupon boleh dilaraskan ke atas. Akan tetapi, ia juga membawa risiko pembayaran lebih rendah jika kadar faedah jatuh. Pelabur dalam bon kupon berubah-ubah hendaklah bersedia untuk turun naik dalam pendapatan berdasarkan kepada keadaan pasaran.

Kupon dengan jenis berubah-ubah mempunyai ciri-ciri lebih khusus Jenis kupon semasa.

Kupon sifar

Bon kupon sifar tidak melakukan pembayaran biasa seperti bon tradisional. Akan tetapi, mereka dikeluarkan pada diskaun kepada nilai muka dan membayar nilai muka penuh pada kematangan. Perbezaan antara harga beli dan harga muka mewakili faedah diperolehi pada bon. Bon kupon sifar tidak mempunyai kadar kupon kerana mereka tidak membayar faedah berkala.

Bon kupon sifar adalah menarik untuk pelabur yang mencari pembayaran penuh pada kematangan. Ia boleh menjadi bermanfaat untuk pelabur jangka panjang yang mencari jalan untuk mengunci pulangan tertentu dari masa ke semasa tanpa keperluan untuk pembayaran faedah biasa.

Kupon tetap

Bon dengan jenis kupon tetap mempunyai kadar faedah ditentukan terdahulu yang kekal sama sepanjang hayat bon. Pengeluar bon komited untuk membayar faedah tetap pada selang masa tetap, selalunya separuh tahunan atau tahunan. Kadar tetap ini dijelaskan dalam terma bon dan kekal tidak berubah tanpa mengira keadaan pasaran.

Bon kupon tetap memberikan kebolehramalan dan kestabilan dalam pendapatan untuk pelabur.