Analisi Intermarket

Periodicamente cerco di metter assieme vari tasselli per migliorare la mia comprensione della macro – picture dei mercati.

Partendo in alto a sinistra, considerando il Mini Future dell’SP500 e confrontandolo con il COT report, si può notare come sulla recente discesa i Large Traders abbiano sensibilmente incrementato le loro posizioni long in sostanziale bilanciamento con i Commercials ed i Retailers. Nessuna categoria al momento sembrerebbe essere in grado di prendere il sopravvento e far partire un trend.

Continuando l’analisi e considerando la forza relativa tra un paniere di materie prime – CRB Index - il gold e l’SP500, possiamo notare come sia l’oro che le materie prime tendano ad esser più forti del mercato di riferimento azionario.

A questo si aggiunge la crescita del dollar Index. Queste informazioni ci fanno pensare all’adozione di strategie difensive.

Il Vix continua ad essere su valori alti, e l’andamento dei tassi d’interesse ci fa capire che gli operatori hanno prediletto la riduzione della duration di portafoglio.