Рост запасов давит на нефть, а экономика ЕС и МВФ – на евро

7 Nov 2019

Вчерашний день оказался далеко не лучшим для единой европейской валюты. Формально статистика была на стороне покупателей: розничные продажи вышли несколько лучше прогнозов (+0,1% при прогнозе 0%), как и композитный индекс PMI (50,6 при прогнозе 50,2). Но реально данные весьма слабые и балансируют на грани сигналов об ухудшении состояния Еврозоны. При этом Германия уже традиционно сигнализировала и снижении деловой активности в стране.

И если поначалу евро еще сомневался, падать ему или расти на таких данных, но после публикации аналитического обзора от МВФ сомнения отпали, и продавцы прочно перехватили инициативу. Международный валютный фонд озвучил в общем-то очевидную вещь, но до этого все пытались ее не замечать: риски для экономики региона усилились, а денежно-кредитная политика практически исчерпала свой потенциал и арсенал мер.

МФВ по сути констатировали, что плана Б у Еврозоны нет. И если полноценный кризис все-таки доберется до региона, гасить пламя будет нечем.

Отметим, что это проблема не только Еврозоны, а в целом глобальной мировой системы. Монетарный инструментарий решений экономических проблем исчерпан, а вот что использовать вместо него – неясно. Разве что радикальные фискальные реформами, что в условии наличия бюджетных дефицитов задача не тривиальная.

Но вернемся к событиям среды. Данные по запасам нефти в США продемонстрировали неожиданный и очень сильный рост (порядка 8 млн баррелей при прогнозах роста на 2 млн). Естественной реакцией котировок нефти на этот форс-мажор стало снижение цен. Впрочем, мы бы пока не торопились переворачиваться в продажи. Тема с IPO Saudi Aramco набирает обороты и саудиты вряд ли допустят сильное проседание котировок нефти накануне крупнейшего публичного размещения акций в истории. Так что наша рекомендация покупать нефть остается актуальной.

Актуальными остаются поиск точек для покупок золота и японской иены, а также продаж пары USDCAD.