Инвестиционная идея - акции Green Thumb Industries #GTBIF

12 Ogo 2020

💡 В преддверии отчетности Green Thumb за 2 квартал, Needham выпустил отчет по компании и ожидает улучшение показателей относительно ожиданий.

👉🏻 Как отмечают аналитики, рост доходов мог сдерживаться проблемами пандемии, характерными для штатов Невада и Массачусетс: продажи товаров для взрослых (куда входит продукция каннабиса) упали со $154 млн в первом квартале до $68 млн долларов во втором, а в июле (в третьем квартале) выросли до $73 млн. Восстановление могло быть вызвано отложенным спросом, но, по мнению Needham, сбои в поставках или другие препятствия, связанные с продажами продукции, похоже, остались во втором квартале.

👉🏻 Что касается Невады, продажи упали на 20%, что «намного лучше», чем предполагалось изначально, отмечает Needham. Спад продаж в Неваде скорее всего сохранится и в 2021 году, но в других штатах - в частности, Иллинойс и Пенсильвания - ожидается существенное восстановление выручки и EBITDA во втором полугодии.

👉🏻 Относительно отчетности (сегодня после закрытия рынка), аналитики ожидают последовательный рост выручки, рентабельности компании и генерацию свободного денежного потока.

👉🏻 По мнению Needham, если Green Thumb сможет продемонстрировать стабильный рост выручки в «слабом» квартале, в период масштабных экономических и социальных потрясений, когда ВВП США снизился на 33%, то очевиден потенциал роста этого бизнеса в перспективе, когда у компании останутся только операционные вызовы.

🎯 Цель - $20.50, потенциал роста +42%.

💎 Мы считаем акции Green Thumb Industries #GTBIF интересной спекулятивной ставкой, но нужно учитывать повышенный уровень риска связанный с торговлей перед отчётностью, специфической отраслью в которой оперирует компания и невысокой капитализацией.