WisdomTree - Tactical Daily Update - 21.11.2023
Mercati azionari solidi, confermano i progressi delle ultime 3 settimane.
La promozione di Moody’s del debitoItaliano aiuta a “chiudere” lo spread.
Microsoft “boom”, la borsa premia svolta sull’intelligenza artificiale.
Vendite di auto “boom” in Europa, smaltiti vecchi ordini e non solo!
Le Borse europee hanno consolidato i brillanti guadagni delle 2 settimane passate, quelli maturati sulla convinzione che le Banche centrali non aumenteranno ulteriormente i tassi d’interesse e, anzi, si preparino a tagliarli nel corso del 2024.
L’indice Ftse Mib di Milano scontava un effetto “stacco dividendi” importante, pari a -0,84%: al netto di questo “one-off” la Borsa italiano e’ realmente salita di +0,15%, giovandosi anche del giudizio sul debito pubblico italiano emesso venerdì 16 dall’agenzia di rating Moody’s, che ha confermato il giudizio sintetico e migliorato l’outlook a stabile da negativo.
Variazioni minime per Parigi, -0,21%, e Francoforte -0,11%, che non ha reagito al calo dei prezzi alla produzione tedeschi (PPI), pari a -0,1% a ottobre e a -11% annuale: Amsterdam -0,23%, Stoxx Europe 600 +0,1%, ai massimi dal 20 settembre.
L’inatteso miglioramento del giudizio prospettico da parte di Moody's ha favorito la contrazione dello spread BTP-Bund ed il recupero dei prezzi delle azioni bancarie, Banca Monte Paschi Siena davanti a tutte. Non e’ un caso che il Ministero del Tesoro italiano ne abbia approfittato ieri per vendere una quota del 25% attraverso un book-building accelerato, a 2,92 Euro/azione.
La pubblicazione delle relazioni semestrali europee, ormai prossima a concludersi, e’ ancora fonte di sorprese e violente reazioni sui prezzi: ieri Bayer ha perso -19%, dopo la “bocciatura” dello studio di un nuovo farmaco anti-coagulante e la contemporanea condanna ad un risarcimento di 1,5 miliardi Dollari negli Usa. In Svizzera la delusione per i conti di Julius Baer ha depresso il listino di Zurigo.
Wall Street, reduce da 3 settimane di rialzi ispirati da dati macro e inflazione in rallentamento, ha spuntato nuovi rialzi anche ieri, 20 novembre: Dow +0,6%, S&P500 +0,7%, Nasdaq +1,1%: un buon inizio d’una settimana che sara’ corta per la chiusura nel Giorno del Ringraziamento giovedi’ e ranghi orari ridotti (closing alle 19.00 CET) venerdi’.
Microsoft è stata la “regina” della seduta, grazie alla notizia dell'ingaggio di Sam Altman, co-fondatore ed ex CEO di OpenAI, azianda dellintelligenza artificiale oggetto di investimenti miliardari da parte di Microsoft.
Negli Usa, ad ottobre, il leading Index (elaborato dal Conference Board, tende ad “anticipare” i cambiamenti economici) è sceso -0,8% mese su mese, facendo peggio della stima di consenso di -0,7%, segnando il 19’ calo consecutivo, e segnalando alto rischio di recessione!
Come gia’ detto, ieri e’ sceso ancora il differenziale di rendimento tra BTp decennale benchmark e Bund tedesco: 173 bps da 176 di venerdì. Il rendimento del BTp decennale benchmark e’ sceso a 4,34% dal 4,36%.
Nel comparto valutario ha spiccato il nuovo rafforzamento dell’Euro, spintosi a 1,092 Dollari da 1,088 di venerdì in chiusura, prossimo alla soglia 1,10 toccata a luglio. Euro forte anche verso Yen giapponese, 162,3 da 162,9.
Il prezzo del petrolio sembra riprendersi dai minimi di giovedi’ 16: quello del Wti (West Texas Intermediate) ha recuperato +2% a 77,8 Dollari/barile. In recupero, +2,9% a 46,4 Euro/megawattora, anche quello gas naturale europeo ad Amsterdam.
La vittoria dell'anarchico-ultraliberista di destra (auto-definizione) Javier Milei alle presidenziali argentine sembra piacere ai mercati finanziari: ieri la Borsa di Buenos Aires era chiusa per festività, ma si sono osservati cospicui rialzi dei titoli governativi in Dollari e delle azioni delle societa’ argentine quotate a Wall Street, quali YPF, Banco Macro e Galicia Grupo Financiero.
L’ulteriore rally di ieri sera a Wall Street e la conferma ufficiale del robusto aiuto del governo cinese al settore immobiliare non hanno favorito le borse dell’Asia-Pacifico, che chiudono senza variazioni di rilievo: Nikkei di Tokio -0,10%, Hang Seng di Hong Kong -0,36%, Shanghai - 0,01%, Shenzhen -0,39%.
Venendo all’Europa, oggi e’ atteso l'intervento di Christine Lagarde, Presidente dell’ECB (Banca centrale europea) e di altri membri del Board, Schnabel e Centeno: a mercati azionari chiusi avremo la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria (FOMC) della Federal Reserve (Banca centrale Usa), dai cui tentare di trarre indicazioni sul futuro dei tassi.
La mossa “lampo” del Ministero dell'Economia italiano, che ha ceduto il 25% di BMPS incassando 920 milioni, non scatena alcuna reazione particolare sul listino azionario italiano e sulle sue azioni bancarie quotate e Milano, similmente ad altre piazze europee, chiude la mattinata con variazioni negative contenute, -0,2% (ore 12.30 CET).
Il mercato automobilistico europeo e’ in buona salute e si appresta a chiudere un 2023 inaspettatamente ricco di immatricolazioni: secondo Acea, (Associazione dei costruttori auto europei), a ottobre in “Unione europea+Paesi Efta+ Regno Unito” sono state immatricolate 1.039.253 nuove vetture, +14,1% su ottobre 2022. Nei primi 10 mesi 2023 ben 10.722.930, +16,7% sullo steeso periodo 2022.
L’incoraggiante revisione del rating di Moody's sull'Italia aiuta lo spread a calare anche oggi, 21 novembre, a 167 punti dai 172 di ieri, col rendimento del BTP decennale benchmark a 4,27% da 4,32%.
Negli Usa, l'asta per il Treasury 20 anni è andata meglio del previsto, per quantita’ richiesta e rendimento, ma sprattutto di quella del “30 anni” della scorsa settimana, che aveva preoccupato per la debolezza della domanda.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
La promozione di Moody’s del debitoItaliano aiuta a “chiudere” lo spread.
Microsoft “boom”, la borsa premia svolta sull’intelligenza artificiale.
Vendite di auto “boom” in Europa, smaltiti vecchi ordini e non solo!
Le Borse europee hanno consolidato i brillanti guadagni delle 2 settimane passate, quelli maturati sulla convinzione che le Banche centrali non aumenteranno ulteriormente i tassi d’interesse e, anzi, si preparino a tagliarli nel corso del 2024.
L’indice Ftse Mib di Milano scontava un effetto “stacco dividendi” importante, pari a -0,84%: al netto di questo “one-off” la Borsa italiano e’ realmente salita di +0,15%, giovandosi anche del giudizio sul debito pubblico italiano emesso venerdì 16 dall’agenzia di rating Moody’s, che ha confermato il giudizio sintetico e migliorato l’outlook a stabile da negativo.
Variazioni minime per Parigi, -0,21%, e Francoforte -0,11%, che non ha reagito al calo dei prezzi alla produzione tedeschi (PPI), pari a -0,1% a ottobre e a -11% annuale: Amsterdam -0,23%, Stoxx Europe 600 +0,1%, ai massimi dal 20 settembre.
L’inatteso miglioramento del giudizio prospettico da parte di Moody's ha favorito la contrazione dello spread BTP-Bund ed il recupero dei prezzi delle azioni bancarie, Banca Monte Paschi Siena davanti a tutte. Non e’ un caso che il Ministero del Tesoro italiano ne abbia approfittato ieri per vendere una quota del 25% attraverso un book-building accelerato, a 2,92 Euro/azione.
La pubblicazione delle relazioni semestrali europee, ormai prossima a concludersi, e’ ancora fonte di sorprese e violente reazioni sui prezzi: ieri Bayer ha perso -19%, dopo la “bocciatura” dello studio di un nuovo farmaco anti-coagulante e la contemporanea condanna ad un risarcimento di 1,5 miliardi Dollari negli Usa. In Svizzera la delusione per i conti di Julius Baer ha depresso il listino di Zurigo.
Wall Street, reduce da 3 settimane di rialzi ispirati da dati macro e inflazione in rallentamento, ha spuntato nuovi rialzi anche ieri, 20 novembre: Dow +0,6%, S&P500 +0,7%, Nasdaq +1,1%: un buon inizio d’una settimana che sara’ corta per la chiusura nel Giorno del Ringraziamento giovedi’ e ranghi orari ridotti (closing alle 19.00 CET) venerdi’.
Microsoft è stata la “regina” della seduta, grazie alla notizia dell'ingaggio di Sam Altman, co-fondatore ed ex CEO di OpenAI, azianda dellintelligenza artificiale oggetto di investimenti miliardari da parte di Microsoft.
Negli Usa, ad ottobre, il leading Index (elaborato dal Conference Board, tende ad “anticipare” i cambiamenti economici) è sceso -0,8% mese su mese, facendo peggio della stima di consenso di -0,7%, segnando il 19’ calo consecutivo, e segnalando alto rischio di recessione!
Come gia’ detto, ieri e’ sceso ancora il differenziale di rendimento tra BTp decennale benchmark e Bund tedesco: 173 bps da 176 di venerdì. Il rendimento del BTp decennale benchmark e’ sceso a 4,34% dal 4,36%.
Nel comparto valutario ha spiccato il nuovo rafforzamento dell’Euro, spintosi a 1,092 Dollari da 1,088 di venerdì in chiusura, prossimo alla soglia 1,10 toccata a luglio. Euro forte anche verso Yen giapponese, 162,3 da 162,9.
Il prezzo del petrolio sembra riprendersi dai minimi di giovedi’ 16: quello del Wti (West Texas Intermediate) ha recuperato +2% a 77,8 Dollari/barile. In recupero, +2,9% a 46,4 Euro/megawattora, anche quello gas naturale europeo ad Amsterdam.
La vittoria dell'anarchico-ultraliberista di destra (auto-definizione) Javier Milei alle presidenziali argentine sembra piacere ai mercati finanziari: ieri la Borsa di Buenos Aires era chiusa per festività, ma si sono osservati cospicui rialzi dei titoli governativi in Dollari e delle azioni delle societa’ argentine quotate a Wall Street, quali YPF, Banco Macro e Galicia Grupo Financiero.
L’ulteriore rally di ieri sera a Wall Street e la conferma ufficiale del robusto aiuto del governo cinese al settore immobiliare non hanno favorito le borse dell’Asia-Pacifico, che chiudono senza variazioni di rilievo: Nikkei di Tokio -0,10%, Hang Seng di Hong Kong -0,36%, Shanghai - 0,01%, Shenzhen -0,39%.
Venendo all’Europa, oggi e’ atteso l'intervento di Christine Lagarde, Presidente dell’ECB (Banca centrale europea) e di altri membri del Board, Schnabel e Centeno: a mercati azionari chiusi avremo la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria (FOMC) della Federal Reserve (Banca centrale Usa), dai cui tentare di trarre indicazioni sul futuro dei tassi.
La mossa “lampo” del Ministero dell'Economia italiano, che ha ceduto il 25% di BMPS incassando 920 milioni, non scatena alcuna reazione particolare sul listino azionario italiano e sulle sue azioni bancarie quotate e Milano, similmente ad altre piazze europee, chiude la mattinata con variazioni negative contenute, -0,2% (ore 12.30 CET).
Il mercato automobilistico europeo e’ in buona salute e si appresta a chiudere un 2023 inaspettatamente ricco di immatricolazioni: secondo Acea, (Associazione dei costruttori auto europei), a ottobre in “Unione europea+Paesi Efta+ Regno Unito” sono state immatricolate 1.039.253 nuove vetture, +14,1% su ottobre 2022. Nei primi 10 mesi 2023 ben 10.722.930, +16,7% sullo steeso periodo 2022.
L’incoraggiante revisione del rating di Moody's sull'Italia aiuta lo spread a calare anche oggi, 21 novembre, a 167 punti dai 172 di ieri, col rendimento del BTP decennale benchmark a 4,27% da 4,32%.
Negli Usa, l'asta per il Treasury 20 anni è andata meglio del previsto, per quantita’ richiesta e rendimento, ma sprattutto di quella del “30 anni” della scorsa settimana, che aveva preoccupato per la debolezza della domanda.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
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