NVTS

나비타스 반도체(Navitas Semiconductor, NVTS): 전략 2.0 및 AI 중심 전략

나비타스는 전력 반도체 시장(GaN 및 SiC)에서 야심찬 기업입니다. 기존의 저마진 모바일 충전 사업에서 벗어나 AI 데이터 센터 및 산업 인프라를 위한 고마진 공급업체로 거듭나기 위해 전략적 혁신을 추진하고 있습니다.

전략적 성장 동력

"나비타스 2.0" 전략은 두 가지 핵심 기술을 활용하여 고성장 분야를 공략하는 데 중점을 두고 있습니다.

GaN(질화갈륨): 서버 랙용 소형 고주파 솔루션

SiC(탄화규소): 전력망 및 전기차 충전소용 초고전압 모듈

주요 촉매제:

NVIDIA 파트너십: AI 팩토리를 위한 새로운 800V 전원 공급 아키텍처 개발

차세대 모듈: 스마트 그리드 및 에너지 저장 장치용 2.3kV 및 3.3kV SiC 모듈 출시

미국 내 제조: 글로벌파운드리(GlobalFoundries)와의 파트너십을 통해 미국 내 GaN 칩 생산을 확대하여 대만 의존도를 줄이고 정부 계약 수주를 확보합니다.

전략적 제휴: 사이언트(Cyient)와의 협력을 통해 신재생 에너지 및 전기차 인프라 시장에 진출합니다.

재무 상태 및 전망

현재 회사는 구조조정의 "바닥"을 걷고 있습니다. 현재 매출은 감소했지만, 부채는 없습니다.

최신 재무 현황(2025-2026):

매출(2025년 4분기): 약 700만 달러 (경기 순환적 바닥 예상)

현금 보유액: 약 1억 5천만 달러 (부채 없음) – 안정적인 사업 운영 자금 확보

총 마진율(최근 12개월 기준): 24%

기업 가치 평가: 시장이 AI 기반 성장을 반영하여 주가매출비율(P/S)은 약 35로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

매출 로드맵(예상치):

2025년: 약 4,500만 달러 (전환기)

2026년: 약 3,600만 달러 (사업 방향 전환 완료)

2027년: 약 6,600만 달러 (전년 대비 80% 증가) - 주요 AI 프로젝트 출시 예상

2028년: 약 1억 3,000만 달러 (전년 대비 96% 증가) - 손익분기점 달성 및 영업이익 예상

투자 논리

AI 인프라 투자: Navitas가 NVIDIA와의 파트너십을 통해 하이퍼스케일러(Amazon, Google, Microsoft) 공급망에 성공적으로 통합된다면 주가는 폭발적인 성장을 보일 수 있습니다.

사업 방향 전환: 모바일 충전기에서 산업/AI 전력 솔루션으로의 전환은 장기적인 수익성을 크게 개선할 것입니다.

시장 전망: 추세 반전의 주요 동력은 분기별 매출 감소세가 멈추고 "Navitas 2.0" 전환이 완료되었음을 알리는 신호가 될 것입니다.