Продать нельзя Купить

10 Mei 2020

Кто людям помогает-тот тратит время зря, хорошими делами прославиться нельзя.

Кажется именно этим принципом руководствовалось правительство при планировании помощи в борьбе с пандемией.
Но давайте по порядку:
Я выпускал эксперимент 2 с явной логикой-ЦБ РФ держит коридор рубля 72-76 и 6 Мая планировалось продавать валюту на 20 ярдов$ -наклёвывался прибыльный шорт
Но на пресс конференции ЦБ я проглядел одну важную фразу от Эльвиры-"Дефолта не будет"
Пару дней назад один видный экономический деятель в своем отчете заявил примерно следующее:-"бу бу бу,*циферки*бу бу бу, Дефолта точно не будет бу бу бу"

Странно, подумал я, вспомнил анекдот про Штирлица, вспомнил 98 год(тогда после фразы про дефолт, он случился через пару месяцев) и понял истину.

Но чувствую вы не поняли. Как дефолт связан с короной и помощью населению и причем тут вообще рубль.
Объясню, но сначала загружу еще двумя фактами:
1. Банки сообщили о чистом оттоке капитала в 800 ярдов за последние 2 месяца.
2. В новый пакет "помощи" вошла помощь МФО(микро-финансовым организациям) на 2 ярда.

Теперь смотрим на всё со стороны-полностью разрушенная цепь поставок и экспорта, компании банкротятся-люди умирают(не только от короны, но и от голода).
Нужно что-то делать, мы решаем давать льготное кредитование, нагружая банки, которые понимают что по этим кредитам пойдет просрочка во 2 квартале, когда в силу войдут последствия кредитных каникул.
Прекрасно, но компании обналичивают деньги и выдают зарплаты, остальное прячут- на лицо оттток капитала, банки вопят, мы боремся через РЕПО и ОФЗ со стимулом для покупки в виде снижения ставки на 4 бп
Бонды растут, куда деваться, аналитики Goldman Sachs рекомендуют их у покупке, но доля нерезидентов снижается(бонды напомню номинированы в рублях) нашей стабильности на западе не доверяют.
Но в голове крутится вопрос-ЗАЧЕМ ПОМОГАТЬ МФО?
Я нашел гениальный ответ:
При огромной закредитованности россиян и компаний, помогая дальнейшему кредитованию-мы раздуваем пузырь кредитов. С огромного пузыря кредитов капают огромные налоги в казну. Это своеобразная инвестиция государства на будущее
Тогда возникает другой вопрос-Почему бы не инвестировать в людей и не помочь сразу-допустим раздать деньги? Ответ не менее крут: Даже облегчив жизнь на пару месяцев, мы по итогу имеем разрушенную экономику и уже пустую кубышку.

И тут всё становится понятно- Компании и люди умирают на необъявленном карантине, мы их краткосрочно прокредитуем чтобы выжили, нарастив огромный кредит. Далее постепенно запустим обратно предприятия, даже не смотря на сохраняющиеся темпы заражения +/- 10k в день. А концы можно пустить в воду, объявив дефолт. В этом деле будет удобно будет утопить все долги, убыточный ПФР, кучу фактов воровства ;)
После дефолта уже можно открывать кубышку и отстраиваться заново. Только при сценарии такого уровня, где после всех этих событий нас ждет "второе дно" -действия правительства имеют смысл.

Есть правда и другой сценарий-Где просто был положен болт и собственно всё, выкручивайтесь как хотите. Но я не привык не верить в людей, не может же прогнить всё капитально, верно?

Вот поэтому я и жду второго дна по акциям, но краткосрочно стоит опционный хедж-спред на 1075-1000, построенный скорее всего чтобы зафиксировать дивиденды и пустить акции вниз, планирую продавать как увижу такой сценарий.

В любом случае-посмотрите на название поста. Вы сами решаете куда поставите запятую.
Удачи