Деньги для терпеливых
Добрый день, друзья!
Сегодня рассмотрим акции нефтяной компании Русснефть, ситуация с которой остаётся непонятной многим частным инвесторам, и разберёмся в том, есть ли у неё перспективы дальнейшего роста.
Думаю, стоит начать с базовой информации о предприятии:
Что важно знать?
«Русснефть» — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-ых годов, а в результате консолидации частных активов на сугубо рыночной основе. Компания была создана известным российским предпринимателем и общественным деятелем Михаилом Гуцериевым при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore.
Компания была основана в сентябре 2002 года. В течение четырёх лет в периметр компании вошли добывающие предприятия, расположенные в Западной Сибири, Ульяновской, Саратовской и Пензенской областях, Республики Удмуртии, Республики Коми. В 2006 году «Русснефть» стала вертикально-интегрированным нефтяным холдингом, приобретя ряд нефтеперерабатывающих заводов и сбытовых предприятий, расположенных в Оренбургской области и Краснодарском крае. «Русснефть» вошла в число 10-и крупнейших ВИНК России, добыча достигла 10 млн тонн, объём переработки составил 9 млн тонн.
❗️В отчете по МСФО за первое полугодие 2020 года "Русснефть" сообщила о 40-процентном падении выручки и чистом убытке более чем в 13 млрд рублей. Также сообщено, что ведутся переговоры с кредитором, банком ВТБ, о реструктуризации долга, включая возможное изменение графика платежей. В августе компания не провела платежи для погашения обязательств, срок погашения которых наступил истек в первом полугодии 2020 года.
Аналитика
Проанализировав немного ситуацию с этой компанией, что я вижу:
1) Компания напридумывала много масштабных проектов на 2020г, соответственно закредитовалась по уши
2) Но с марта и до примерно октября-ноября 2020 года цена на нефть была для этой фирмы совершенно недостаточной для извлечения прибыли, а нужной суммы свободных денег для поддержания штанов в достаточном количестве не оказалось, поэтому она допустила аж 2 технических дефолта. Поднялась паника. Мало того, аналитические агентства резко понизили рейтинг надёжности акций Русснефти, что обеспечило дополнительный отток крупных капиталов из компании со стороны фондов. Всё это и привело к падению котировок почти на 70%.
3) Однако с октября - ноября 20 года цена на нефть пошла вверх и уже в феврале 21 го она вернулась к докризисным уровням, а весь оставшийся 2021 была и того выше (70—85$),
что говорит нам о том, что в этот период компания смогла заработать даже больше, чем до кризиса в 2019 году. Это подтверждают и фин. отчёты Русснефти.
Мультипликаторы форвардные
Капитализация: 45 118 млн
Выручка: 247 760 млн. (2021 г. ожид.)
Прибыль: 27 274 млн. (2021 г. ожид.)
P/E = 1,65
P/S = 0,18
ROE = 35,6%
Выводы:
1. Доходы компании Русснефть, как и почти всех других нефтяных предприятий напрямую зависят от котировок на чёрное золото. (Никакой выраженной диверсификации активов у неё нет).
2. Для Русснефти благоприятными ценами (цены, при которых компания не уходит в минус) на жижу являются отметки >40-45$.
3. Учитывая среднюю стоимость нефти в 2021 году, по итогам года я ожидаю рекордные показатели выручки и прибыли.
Итог:
Сегодняшняя обстановка является достаточно благоприятной для компании Русснефть. Нынешние отметки нефтяных цен позволяют предприятию показывать отличный рост финансовых результатов и способствуют активному увеличению доли Русснефти на этом рынке. В то же время стабильность этого развития находится под большим сомнением, поскольку серьёзные изменения обстановки не в пользу нефти на рынке могут окончательно уничтожить компанию, которая в связи с большим долгом и отсутствием средств будет вынуждена признать себя банкротом. Надежду на обеспечение хоть какого-то стабильного существования даёт только вера в то, что руководство осознало свои ошибки и будет усиленно работать над уменьшением долговой нагрузки.
Моё мнение:
Акции Русснефти сильно недооценены рынком и обладают отличным потенциалом роста на среднесрочной перспективе в районе 100% до отметок 300-350р. Однако подвергнутая сомнению репутация и неустойчивость бизнеса не позволяют добавить в свой портфель долю больше 5-10%. Я так и поступил, ну а Вы решайте сами, веди в инвестициях нужно в первую очередь думать своей головой.
Всем удачи в Новом 2022 году!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Сегодня рассмотрим акции нефтяной компании Русснефть, ситуация с которой остаётся непонятной многим частным инвесторам, и разберёмся в том, есть ли у неё перспективы дальнейшего роста.
Думаю, стоит начать с базовой информации о предприятии:
Что важно знать?
«Русснефть» — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-ых годов, а в результате консолидации частных активов на сугубо рыночной основе. Компания была создана известным российским предпринимателем и общественным деятелем Михаилом Гуцериевым при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore.
Компания была основана в сентябре 2002 года. В течение четырёх лет в периметр компании вошли добывающие предприятия, расположенные в Западной Сибири, Ульяновской, Саратовской и Пензенской областях, Республики Удмуртии, Республики Коми. В 2006 году «Русснефть» стала вертикально-интегрированным нефтяным холдингом, приобретя ряд нефтеперерабатывающих заводов и сбытовых предприятий, расположенных в Оренбургской области и Краснодарском крае. «Русснефть» вошла в число 10-и крупнейших ВИНК России, добыча достигла 10 млн тонн, объём переработки составил 9 млн тонн.
❗️В отчете по МСФО за первое полугодие 2020 года "Русснефть" сообщила о 40-процентном падении выручки и чистом убытке более чем в 13 млрд рублей. Также сообщено, что ведутся переговоры с кредитором, банком ВТБ, о реструктуризации долга, включая возможное изменение графика платежей. В августе компания не провела платежи для погашения обязательств, срок погашения которых наступил истек в первом полугодии 2020 года.
Аналитика
Проанализировав немного ситуацию с этой компанией, что я вижу:
1) Компания напридумывала много масштабных проектов на 2020г, соответственно закредитовалась по уши
2) Но с марта и до примерно октября-ноября 2020 года цена на нефть была для этой фирмы совершенно недостаточной для извлечения прибыли, а нужной суммы свободных денег для поддержания штанов в достаточном количестве не оказалось, поэтому она допустила аж 2 технических дефолта. Поднялась паника. Мало того, аналитические агентства резко понизили рейтинг надёжности акций Русснефти, что обеспечило дополнительный отток крупных капиталов из компании со стороны фондов. Всё это и привело к падению котировок почти на 70%.
3) Однако с октября - ноября 20 года цена на нефть пошла вверх и уже в феврале 21 го она вернулась к докризисным уровням, а весь оставшийся 2021 была и того выше (70—85$),
что говорит нам о том, что в этот период компания смогла заработать даже больше, чем до кризиса в 2019 году. Это подтверждают и фин. отчёты Русснефти.
Мультипликаторы форвардные
Капитализация: 45 118 млн
Выручка: 247 760 млн. (2021 г. ожид.)
Прибыль: 27 274 млн. (2021 г. ожид.)
P/E = 1,65
P/S = 0,18
ROE = 35,6%
Выводы:
1. Доходы компании Русснефть, как и почти всех других нефтяных предприятий напрямую зависят от котировок на чёрное золото. (Никакой выраженной диверсификации активов у неё нет).
2. Для Русснефти благоприятными ценами (цены, при которых компания не уходит в минус) на жижу являются отметки >40-45$.
3. Учитывая среднюю стоимость нефти в 2021 году, по итогам года я ожидаю рекордные показатели выручки и прибыли.
Итог:
Сегодняшняя обстановка является достаточно благоприятной для компании Русснефть. Нынешние отметки нефтяных цен позволяют предприятию показывать отличный рост финансовых результатов и способствуют активному увеличению доли Русснефти на этом рынке. В то же время стабильность этого развития находится под большим сомнением, поскольку серьёзные изменения обстановки не в пользу нефти на рынке могут окончательно уничтожить компанию, которая в связи с большим долгом и отсутствием средств будет вынуждена признать себя банкротом. Надежду на обеспечение хоть какого-то стабильного существования даёт только вера в то, что руководство осознало свои ошибки и будет усиленно работать над уменьшением долговой нагрузки.
Моё мнение:
Акции Русснефти сильно недооценены рынком и обладают отличным потенциалом роста на среднесрочной перспективе в районе 100% до отметок 300-350р. Однако подвергнутая сомнению репутация и неустойчивость бизнеса не позволяют добавить в свой портфель долю больше 5-10%. Я так и поступил, ну а Вы решайте сами, веди в инвестициях нужно в первую очередь думать своей головой.
Всем удачи в Новом 2022 году!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan tidak membentuk, nasihat untuk kewangan, pelaburan, perdagangan dan jenis-jenis lain atau cadangan yang dibekalkan atau disahkan oleh TradingView. Baca dengan lebih lanjut di Terma Penggunaan.