על סף שוק דובי -מה האינדיקטורים אומרים על פוטנציאל למיתון?
המניות בארה"ב נמצאות על סף שוק דובי ויש עוד כמה אינדיקטורים טכניים שיש להם מה לומר בנושא:
ה S&P 500 נמצא ברצף הפסדים של שישה שבועות, הוא איבד יותר מ-10 טריליון דולר בשווי שוק, והוא על סף שוק דובי. ואם זה לא מספיק, יש שני אינדיקטורים שמצביעים על ירידה נוספת, מה שעשוי להצביע על כך שמיתון קרוב. אז בואו ננסה לראות על מה מדובר.
🔷מה האינדיקטורים הטכניים מראים לנו?
ה-S&P עדיין נסחר בכ-15% מעל הממוצע הנע של 200 השבועות (הקו הכתום על הגרף). ועפ"י הספרות המקצועית, הרמה של ממוצע נע 200 שבועות היוותה סוג של תמיכה בשווקי הדובים הקודמים, למעט התרסקות הדוטקום בשנים 2000-2002 והמשבר הפיננסי בשנים 2008-2009. מכאן, שהמדד עשוי לרדת בעוד 13% לפני שהוא יפגוש תמיכה משמעותית כלשהי.
שנית, קיים אינדיקטור בשם 'מתח מרכזי' שמודד כמה חברים ב S&P 500 הגיעו לאחרונה לשפל חדש של 52 שבועות. כרגע, הנתון הזה לא נמצא ברמות שנראו במהלך נפילות אחרות שהיו בשוק בעבר: פחות מ-30% מהחברים ב-S&P 500 הגיעו לשפל חדש של 52 שבועות, לעומת כמעט 50% במהלך ב-2018 ו-82% במהלך המשבר הפיננסי העולמי ב-2008.
כך שיש את כל המניות שעדיין יש להן עוד מקום לרדת (הרי רק כ30% מחברי ה-S&P נמצאים בשפל של שנה אחת) והן עלולות לגרור איתם את המדד הרחב יותר.
🔷האם תמיד יש שוק דובי לפני מיתון?
אפשר להסתכל לאחור מבחינה היסטורית כדי לראות אם שוקי הדובים תמיד אכן מקדימים מיתון. ה-S&P 500 השלים את הירידה הנדרשת של 20% שמגדירה שוק דובי 14 פעמים ב-95 השנים האחרונות.
ב-12 מאותם המקרים, תוך שנה, הכלכלה האמריקאית המשיכה להתכווץ במשך שני רבעונים רצופים (שזו ההגדרה של מיתון). שתי הפעמים היחידות שזה לא קרה היו בשנת 1966 ואחרי התרסקות הבזק הידועה לשמצה בשנת 1987 הידועה בשם "יום שני השחור".
מבין 15 המיתונים שהתרחשו ב-95 השנים האחרונות, 12 לוו בשוק דובי. אז כנראה ששוקי דובים ומיתונים הולכים ברוב הפעמים דיי יד ביד.
לסיום, אם בוחנים את כל המיתונים מאז מלחמת העולם השנייה, לרובם היו ארבעה דברים משותפים. ורוב הדברים האלה קיימים היום: מחזור העלאת ריבית על ידי הפד, עקומת תשואה הפוכה, מתחים גיאופוליטיים, ושוק דובי (כמעט).
ה S&P 500 נמצא ברצף הפסדים של שישה שבועות, הוא איבד יותר מ-10 טריליון דולר בשווי שוק, והוא על סף שוק דובי. ואם זה לא מספיק, יש שני אינדיקטורים שמצביעים על ירידה נוספת, מה שעשוי להצביע על כך שמיתון קרוב. אז בואו ננסה לראות על מה מדובר.
🔷מה האינדיקטורים הטכניים מראים לנו?
ה-S&P עדיין נסחר בכ-15% מעל הממוצע הנע של 200 השבועות (הקו הכתום על הגרף). ועפ"י הספרות המקצועית, הרמה של ממוצע נע 200 שבועות היוותה סוג של תמיכה בשווקי הדובים הקודמים, למעט התרסקות הדוטקום בשנים 2000-2002 והמשבר הפיננסי בשנים 2008-2009. מכאן, שהמדד עשוי לרדת בעוד 13% לפני שהוא יפגוש תמיכה משמעותית כלשהי.
שנית, קיים אינדיקטור בשם 'מתח מרכזי' שמודד כמה חברים ב S&P 500 הגיעו לאחרונה לשפל חדש של 52 שבועות. כרגע, הנתון הזה לא נמצא ברמות שנראו במהלך נפילות אחרות שהיו בשוק בעבר: פחות מ-30% מהחברים ב-S&P 500 הגיעו לשפל חדש של 52 שבועות, לעומת כמעט 50% במהלך ב-2018 ו-82% במהלך המשבר הפיננסי העולמי ב-2008.
כך שיש את כל המניות שעדיין יש להן עוד מקום לרדת (הרי רק כ30% מחברי ה-S&P נמצאים בשפל של שנה אחת) והן עלולות לגרור איתם את המדד הרחב יותר.
🔷האם תמיד יש שוק דובי לפני מיתון?
אפשר להסתכל לאחור מבחינה היסטורית כדי לראות אם שוקי הדובים תמיד אכן מקדימים מיתון. ה-S&P 500 השלים את הירידה הנדרשת של 20% שמגדירה שוק דובי 14 פעמים ב-95 השנים האחרונות.
ב-12 מאותם המקרים, תוך שנה, הכלכלה האמריקאית המשיכה להתכווץ במשך שני רבעונים רצופים (שזו ההגדרה של מיתון). שתי הפעמים היחידות שזה לא קרה היו בשנת 1966 ואחרי התרסקות הבזק הידועה לשמצה בשנת 1987 הידועה בשם "יום שני השחור".
מבין 15 המיתונים שהתרחשו ב-95 השנים האחרונות, 12 לוו בשוק דובי. אז כנראה ששוקי דובים ומיתונים הולכים ברוב הפעמים דיי יד ביד.
לסיום, אם בוחנים את כל המיתונים מאז מלחמת העולם השנייה, לרובם היו ארבעה דברים משותפים. ורוב הדברים האלה קיימים היום: מחזור העלאת ריבית על ידי הפד, עקומת תשואה הפוכה, מתחים גיאופוליטיים, ושוק דובי (כמעט).
,The quieter you become
the more you can hear
(Ram Dass)
the more you can hear
(Ram Dass)
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan tidak membentuk, nasihat untuk kewangan, pelaburan, perdagangan dan jenis-jenis lain atau cadangan yang dibekalkan atau disahkan oleh TradingView. Baca dengan lebih lanjut di Terma Penggunaan.