S&P500 через призму "мусорных" облигаций

Всем привет!

Фондовый рынок США сигнализирует о первых признаках слабости покупателей, закрыв сентябрь в отрицательной зоне, снижение от максимумов уже составляет чуть более 5% по фондовому индексу SP500. Главный вопрос, который сейчас беспокоит многих инвесторов, насколько сильно будет развиваться текущий откат вниз или всё-таки преждевременно бить тревогу?

Предлагаю взглянуть на один из крупнейших ETFов в области инвестиций в корпоративные облигации с низким кредитным рейтингом, но с более высокой купонной доходностью - тикер: JNK

Как видно из графика, каждая локальная и более глубокая коррекция по SP500 сопровождалась снижением JNK, и чем сильнее мусорные облигации падали, тем сильнее акции США следовали за ними.

Дело в том, что рассматриваемый ETF можно отнести к группе рисковых активов, так как корпоративные облигации с низким кредитным рейтингом подвержены более высокому риску в периоды Risk-OFF, "тело" облигаций в такие периоды ощутимо может просесть в цене, или вовсе, некоторые эмитенты объявляют дефолт.

В текущей ситуации пока преждевременно паниковать, JNK демонстрирует относительно стабильную динамику, находясь в консолидации с апреля месяца. Но, в обозримом будущем опасность для мусорных бондов заключается в смене монетарной политике, которая запланирована на 2022г, ведь есть обратная взаимосвязь, при повышении ключевой ставки, цена облигаций снижается, пример тому 2018г.

Главный риск для рынков - преждевременный, более ранний переход от мягкой к более жесткой кредитно-денежной политике мировых ЦБ, в первую очередь со стороны ФРС США, в таком случае снижение рынков не ограничится 5-10%

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉