S&P500 – ставка на коррекцию на рынке акций США на 3%-5%

8 Jan 2017

S&P500 – ставка на коррекцию на рынке акций США на 3%-5% в январе-феврале

С момента президентских выборов в США 8 ноября индекс S&P500 вырос более чем на 6%, отыграв львиную доля позитива, связанную с избранием Д.Трампа. Между тем уже есть немалое количество рисков, связанных со сменой Администрации в США, которые инвесторами игнорируются, но в какой-то момент могут стать причиной снижения рынка акций.

Как следствие, от уровней или в диапазоне 2270-2310 пунктов может начаться фиксация прибыли к росту S&P500 в предыдущие два месяца и коррекция, величина которой может составить 3%-5%.

Тезис Morgan Stanley лучше всего отражает текущие настроения в S&P500 – «Buy the election, sell the inauguration (20.01)».

Почему есть риск коррекции в S&P500
- Рынки дисконтировали только позитив, игнорируя негатив, связанный с президентством Д.Трампа.
- Текущие уровни и мультипликаторы уже смущают ряд инвесторов. Если даже весь оптимизм, заложенный в цены, оправдается, краткосрочный (1кв17) потенциал роста S&P500 может быть сильно ограничен.
- Учитывая активное использование Твиттера и порой противоречивые комментарии, инвесторы могут опасаться первых заявлений Д.Трампа на посту президента США и сократить позиции («Что он еще наговорит в свои первые 100 дней?» «Не будет ли это резонировать с той эйфорией, к-рая сейчас есть на биржах?»).
- Трамп – это еще и геополитические риски 2017 г, которые инвесторы до последнего времени «не закладывали» в цены. Как сложатся отношения США и Китая? Не приведет ли сближение Трампа/Путина к смещению баланса сил в мировом порядке? Какие риски несут в себе выборы во Франции и Германии в контексте недавних кибератак РФ в США?
- Начавшееся после президентских выборов в США 8.11 ралли на Forex (рост курса доллара) и рынке госдолга США (рост доходности Treasuries) выдохлось или достигло потолка в моменте, судя по итогам прошедшей недели.
- Протоколы ФРС от 4.01 очень четко указывают на большое количество неопределенности в ближайшие месяцы, которую инвесторы (даже если все хорошо) всегда не любят и могут рассматривать как повод для фиксации прибыли.

Тайминг (события, на к-рые может прийти рост волатильности в S&P500)
11.01 – первая после выборов пресс-конференция Д.Трампа
15.01 – сезон отчетности в США (JPMorgan, Wells Fargo, BofA)
20.01 – инаугурация Д.Трампа

Техника в S&P500 (фьючерс)
- Уровни Fibonacci как потенциальные цели для коррекции – 2184 (50%), 2159 (61.8%)
- Рост >2300 пунктов претендует на «overshoot»
- 2250 – потенциальная «точка слабости», 2270 важное сопротивление.
- В фокусе резистанс 20000 по DJIA, пробой которого может вызвать рост рынка в моменте еще на 1-2%.

Материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском и может быть причиной значительных материальных потерь, превосходящих начальный размер инвестиций или спекулятивного капитала.