Позитив подходит к концу, инфляция давит на фунт и Банк Англии

16 Jan 2020

США и Китай подписали документы по первой фазе торговой сделке. Казалось бы, этого ждали уже очень давно и это отличный повод для массового исхода из активов-убежищ и очередной инъекции капитала в рисковые активы. Но не тут-то было. Золото вчера чувствовало себя более чем комфортно, да и японская иена на валютном рынке перестала сыпаться.

Причина такого поведения рынков состоит в том, что большинство тарифов США на китайские товары будут действовать вплоть до подписания второй фазы договоренности. А значит, можно снова вспомнить про замедление мировой экономики как результат торговых войн, да и призрак глобальной рецессии стал более материальным.

В общем, мы продолжаем рекомендовать покупки активов-убежищ. Неспособность продавцов золота и японской иены использовать свой главный повод для активизации снижения цен на активы-убежища очень четко сигнализирует про их слабость.

Еще одним довольно важным событием дня вчерашнего стала публикация инфляционных данных из Великобритании. Инфляция неожиданно для большинства экспертов замедлилась до трехлетнего минимума (годовой уровень инфляции потребительских цен в Великобритании упал до 1.3% в декабре с 1.5% в ноябре). Учитывая, что тема снижения Банком Англии процентных ставок в последнее время активно форсируется в среде аналитиков, теперь оснований для этого стало гораздо больше. Собственно снижение ставки многие ждут уже в этом месяце.

Формально для фунта это сильный медвежий сигнал. Но торопиться его продавать мы все равно не будем. События последних лет показывают, что главным драйвером динамики фунта был и остается Брекзит. Именно новости с этих фронтов могут спровоцировать формирование направленного движения в фунтовых парах.

А поскольку пока что Брекзит идет по плану, мы не видим поводов пересматривать свою рекомендацию по покупкам фунта внутри дня и среднесрочно. Напомним, при благоприятном развитии событий потенциал роста фунта в паре с долларом составляет порядка 1000 пунктов.

Из вчерашних данных стоит отметить еще и слабые данные по промышленному производству в Еврозоне: -1.5% г/г при прогнозе -1.0% г/г. В этом свете напомним, что пара EURJPY все еще находится в великолепных для продаж точках.

Сегодня все внимание финансовых рынков на данные по розничным продажам в США. Мы будем готовиться к слабым данным, и соответственно будем искать точки для его продаж на валютном рынке. Лучший кандидат на эту роль – пара USDJPY.

Роспуск Правительства в России и план по переделу системы властных полномочий в стране мы трактуем как великолепный повод для продаж дорого российского рубля. Узурпация власти с точки зрения современной истории редко приводила к чему-то хорошему для экономики страны.