金屬期市：銅價在清淡交投中上漲，預計2025年波動性將大幅上升

銅價周二在聖誕假期前的清淡交投中上漲，因對第一大消費國中國採取額外財政刺激措施的希望重燃，銅價有望在2024年上漲4.5%，預計2025年銅市場將出現大幅波動。

1700 GMT，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅 HG1! 上漲0.4%，至每噸8,948美元。

這種用於電力和建築業的金屬自5月份以來下跌了19%。當時，基金的瘋狂買入推動銅價創下了11,100美元以上的歷史新高，後來看漲的投資者將焦點轉向了全球市場過剩而平倉。

自11月中旬以來，美元走強以及美國當選總統特朗普威脅徵收進口關稅--這可能會引發貿易戰並打擊全球經濟增長和需求--使得銅價一直處於窄幅的區間波動。

"進入 1 月份，隨著（特朗普）新政府上台，情況肯定會升溫，"Marex 公司顧問 Edward Meir 說："由於新政府的許多政策在很大程度上處於'進行中'，市場波動性應該會大大增加。"

在中國，近幾周健康的實物買盤為銅提供了支撐，上海期貨交易所監測的倉庫金屬庫存下降，以及目前處於 10 月中旬以來最高點的洋山銅溢價 (SMM-CUYP-CN) ，都表明了這一點。

周二，消息人士向路透透露，中國政府計劃明年發行價值 4,110 億美元的特別國債，這為世界第二大經濟體的需求前景提供了進一步支持。

然而，麥格理的分析師認為，如果全球經濟增長速度不加快，市場盈餘的增加可能會將銅的平均價格壓低至2025年的8,650美元和2026年的8,300美元，然後在2027年反彈。

在 LME 其他金屬方面，由於 LME 可用庫存下降 22%，期鋁 (CMAl3) 上漲 1.3%，至每噸 2,557.50美元，此前曾觸及一周高點 2,575.5 美元。

期鋅 ZNC1! 攀升 1.8% 至 3,037美元，期鉛 LEAD1! 下跌0.3%，報 1,981 美元，期錫 FTIN1! 上升 1.1% 至 28,780 美元，期鎳 NICKEL1! 上升 1.3% 至 15,485 美元。(完)