Thước đo lạm phát yêu thích của Fed nóng trở lại, lộ trình lãi suất thêm bất định

Lạm phát tăng trở lại trong tháng 10 ngay khi Fed đang cân nhắc kỹ lưỡng về khả năng hạ lãi suất trong tháng 12.

Trong tháng 10, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - đã tăng 0.2% so với tháng trước và 2.3% so với cùng kỳ năm ngoái, đều khớp với dự báo của Dow Jones. PCE so với cùng kỳ đã tăng từ mức 2.1% của tháng 9, cho thấy áp lực giá cả vẫn còn dai dẳng.

Đáng chú ý hơn, PCE lõi - không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng vốn thường biến động mạnh - thậm chí còn tăng nhanh hơn. Chỉ số này tăng 0.3% so với tháng trước và 2.8% so với cùng kỳ, cao hơn 0.1 điểm phần trăm so với tháng 9.

Trong cơ cấu giá cả, khu vực dịch vụ tiếp tục là động lực chính của lạm phát khi tăng 0.4%, trong khi giá hàng hóa giảm nhẹ 0.1%. Giá thực phẩm ổn định và giá năng lượng cũng chỉ giảm nhẹ 0.1%.

Mặc dù tỷ lệ lạm phát đã giảm đáng kể từ khi Fed bắt đầu thắt chặt chính sách, nhưng vẫn là một vấn đề gây khó chịu cho các hộ gia đình và đóng vai trò quan trọng trong cuộc đua Tổng thống năm nay. Bất chấp sự giảm tốc trong hai năm qua, tác động tích lũy của lạm phát đã ảnh hưởng nặng nề đến người tiêu dùng, đặc biệt là nhóm có mức lương thấp.

Chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định trong tháng 10, dù có phần chậm lại so với tháng 9. Báo cáo cho thấy chi tiêu theo giá hiện hành tăng 0.4% trong tháng, đúng như dự báo, trong khi thu nhập cá nhân tăng vọt 0.6%, vượt xa mức dự đoán 0.3%.

Về mặt lạm phát, chi phí liên quan đến nhà ở tiếp tục đẩy các con số tăng cao, bất chấp kỳ vọng rằng tốc độ sẽ hạ nhiệt khi giá thuê nhà giảm bớt. Giá nhà ở đã tăng 0.4% trong tháng 10.

Fed theo dõi một bảng gồm nhiều chỉ số để đánh giá lạm phát nhưng sử dụng chỉ số PCE cho việc dự báo. Dữ liệu này được coi là toàn diện hơn chỉ số giá tiêu dùng CPI của Bộ Lao động và điều chỉnh theo hành vi chi tiêu của người tiêu dùng, chẳng hạn như việc thay thế các mặt hàng đắt tiền bằng những mặt hàng rẻ hơn.

Các quan chức thường xem lạm phát lõi là thước đo tốt hơn trong dài hạn nhưng sử dụng cả hai con số khi xem xét các động thái chính sách.

Báo cáo này được công bố sau hai đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp của Fed vào tháng 9 và tháng 11 với tổng mức giảm là 0.75 điểm phần trăm.

Vũ Hạo

FILI