Apakah penanda aras dan bagaimana penanda aras berfungsi?
Penanda aras adalah satu titik atau indeks rujukan kepada prestasi kewangan portfolio pelaburan, aset atau strategi dibandingkan. Tujuan penanda aras adalah untuk menilai secara objektif keberkesanan pengurusan aset dengan mengenal pasti sama ada pulangan strategi melebihi penunjuk pasaran yang dibandingkan, dilaraskan untuk risiko.
Proses menanda aras adalah proses membandingkan prestasi dan sifat-sifar lain portfolio pelaburan dengan penanda aras yang sepadan. is the process of comparing the performance and other characteristics of an investment portfolio with a corresponding benchmark.
Anda boleh melihat perbandingan pada:
- carta dalam Pandangan keseluruhan → Perubahan portfolio
- diagram dalam Analisis → Keuntungan portfolio
- nisbah: Beta, nisbah Sharpe, nisbah Sortino dalam Analisis → Risiko
Untuk tujuan mengira pulangan penanda aras, transaksi maya digunakan untuk mensimulasikan struktur portfolio asal. Untuk setiap tarikh pembelian aset dalam portfolio, satu pembelian maya untuk penanda aras akan dilakukan untuk jumlah yang sama (kuantiti didasarkan kepada harga penanda atas pada tarikh pembelian aset). Sama juga, bila satu aset dijual, jualan maya untuk penanda aras akan dilakukan pada harga penanda atas pada tarikh jualan dan kuantiti ditentukan oleh nisbah kuantiti aset kepada kuantiti penanda aras pada tarikh masuk. Ini membenarkan perbandingan tepat untuk portfolio dan prestasi penanda atas di bawah keadaan aliran tunai yang sama.
Jika strategi menunjukkan pulangan lebih tinggi pada tingkatan risiko yang bersamaan atau lebih rendah daripada penanda aras, ia menunjukkan keberkesanannya.
!Nota: Untuk perbandingan boleh dilakukan, penanda atas hendaklah merangkumi pasaran, kelas aset dan gaya pelaburan yang sama.