DCM - Triển vọng từ giá khí đầu vào giảm mạnh.

16 Sep 2020

I.1/ Ngành
Ngành phân bón đối diện với khó khăn khi xâm nhập mặn làm giảm diện tích trồng lúa và dư cung phân Urê. Tuy nhiên giá khí nguyên liệu đầu vào giảm mạnh khiến ngành phân bón nói chung hưởng lợi.

I.2/ Cổ phiếu
DCM công bố KQKD quý 2/2020 với doanh thu thuần đạt 1,929 tỷ đồng, giảm -4% YoY và LNST đạt 265 tỷ đồng, tăng trưởng +139% YoY. Lợi nhuận tăng mạnh nhờ hưởng lợi từ giá khí đầu vào giảm mạnh giúp cải thiện biên LNG, lên mức 21.5% so với chỉ 13.1% của quý 2/2019. Ngoài ra, chi phí tài chính giảm mạnh cũng hỗ trợ cho lợi nhuận.
Hưởng lợi từ giá đầu vào giảm
Giá dầu sẽ tác động chi phí DCM nhiều hơn do tỷ lệ tính toán đối với giá FO cao hơn; còn đối với DPM, chi phí vận chuyển chiếm tương đối trong tổng chi phí khí đầu vào. Việc thay đổi của giá dầu sẽ làm biến động chi phí giá vốn của DCM nhiều hơn so với DPM.

_Sản phẩm mới phân NPK kì vọng là động lực tăng trưởng trong tương lai.

_ DCM đã cho chạy thử nhà máy NPK – mặt hàng mới phân khúc chất lượng cao trong quý 1 và dự kiến sẽ đưa vào vận hành thương mại trong năm nay và sẽ góp phẩn thúc đẩy tăng trưởng sản lượng.

_ Thuế suất giúp tăng cạnh tranh đối với các phân bón nhập khẩu

Ngoài ra, kỳ vọng chính sách thuế đưa phân bón nhập khẩu từ mặt hàng không chịu thuế GTGT vào mặt hàng chịu thuế VAT cũng sẽ giúp tăng tính cạnh tranh của phân bón trong nước đối với phân bón nhập khẩu.

Mẫu hình Kỹ thuật:
1) DCM thành lập mẫu hình nền giá khá tốt tại vùng nền 9.1. Cú tăng trưởng "bùng nổ" sau đó đến khá nhanh với thanh khoản dội tăng mạnh.
2) Vùng phản ứng giá là đỉnh cũ nhanh chóng bị phá vỡ, cho thấy khả năng giá sẽ tiếp đà leo thang và mở rộng dư địa tăng trưởng giá.
3) Chỉ báo RSI: thềm cản kháng cự phân kỳ âm với đáy nền do DCM thành lập. Do vậy, cú tăng phá kháng cự này trở thành cơ hội tốt để mở vị thế Mua lên.
4) Chỉ báo ADX: Dấu hiệu của một xu hướng tăng trưởng giá rất rõ ràng khi đường ADX dâng lên trên vùng 25. Điều khá thú vị là +DMI cũng bám sát phản ứng tăng trưởng lần này hình thành đỉnh giá mới cao hơn so với -DMI trước đây.

Do vậy, nên ưu tiên Mua theo đà tăng với cổ phiếu DCM, điểm vào lệnh hợp lý nằm tại vùng giá 10.000 VND/cổ phiếu.
Anh chị nhớ follow để nhận các tín hiệu mới nhất từ Finashark nhé.
------------------------------------------------------------------------------------------------
Trân trọng,