3 причины продавать доллар сегодня

6 Jul 2018

Не так часто бывают дни, когда можно почти со 100%-ой уверенностью говорить, что это день большого движения. Так вот сегодня как раз один из таких дней. Слишком много критически важного приходится на эту пятницу.

Во-первых, вступают силы тарифы США против Китая на сумму товаров в $34 млрд. Китай в свою очередь вводит ответные тарифы. По сути это означает войну. Тем более, что на очереди европейцы, да и весь остальной мир. И хотя вопрос применения протекционистской внешнеэкономической политики в целом неоднозначный и имеет не вполне очевидные эффекты, тем не менее, большинство экспертов сходится во мнении, что мировая экономика от этого проиграет. Причем может проиграть настолько серьезно, что начнется новый мировой кризис. Факт того, что акции в Азии обновили девятимесячные минимумы в преддверии 6 июля говорят о том, что эти мнения возникли не на пустом месте.

Во-вторых, сегодняшняя статистика по рынку труда США вполне может неприятно удивить рынки. То есть мы не ждем разгромных данных (для этого просто не было серьезных поводов на протяжении отчетного периода), но рынки уже настолько избалованы великолепными данными, что даже небольшое негативное отклонение вполне может спровоцировать распродажи доллара. США по сути находятся в ловушке «идеала». Но штамповать рекорды постоянно невозможно. Рано или поздно «Акелла промахнется». Казалось бы уровень безработицы достиг отметки 3,8%. Повод для оптимизма. Так-то оно так, но если вспомнить курс макроэкономики, то там есть такое понятие, как «естественная безработица». То есть тот уровень запаса рабочей силы, который обеспечивает возможность дальнейшего роста экономики, поскольку 100%-занятость лишает экономику возможностей для роста (по крайней мере экстенсивного). Оценки уровня естественной безработицы разнятся, но консенсус находится где-то в районе 4-5%. Как видим, США уже опустилась ниже критической отметки. То есть возможности количественного роста ограничены. А ведь показатель NFP – это как раз количественный рост и есть. Так что США будет очень сложно поддерживать темпы прироста новых рабочих мест в +200К ежемесячно.

Ну и напоследок, как мы уже отмечали ранее, чисто технически, если посмотреть на график Индекса Доллара, то видна его неспособность преодолеть ключевое сопротивление 95 и просматриваются признаки зарождающейся коррекции: консолидация на вершине, формирование разворотных графически паттернов, свечные разворотные сигналы, трендовые индикаторы переходят в нейтрально-негативное состояние (см показания KenJi и TDI) и т.д.

Так что мы считаем, что шансы на рост доллара невелики, а вот вероятность коррекции велика. Поэтому мы рекомендуем продажи доллара по всем фронтам. Минимальная цель коррекции по Индексу Доллара – отметка 93,30. Но весьма вероятен и спуск в район 90 в обозримом будущем.