X5 в долгую

15 Jul 2021

X5 RetailGroup FIVE

Сильный актив, у которого прогнозируются высокие дивиденды. Также он сейчас находится в недооценке. Давайте разбираться.

P.S. я буду сравнивать 2016 с 2021(LTM)
Все в млрд/руб

Число магазинов увеличилось с 9 187 в 2016 до 17 959 в 2021, но количество магазинов, которые открываются - падает. В 2016 это было 2 167, а сейчас всего 1 301.

Выручка увеличилась с 1 034 до 2 016, то есть в 2 раза.

EBITDA - 79,5 было в 2016, а сейчас - 248,1

По поводу дивидендов:
C 2017 года компания направляет акционерам не менее 25% чистой прибыли
По итогам 2020 года компания X5 Retail Group выплатила дивиденды в размере 184.13 рублей на обыкновенную акцию. Общий объем выплат составил 50 млрд рублей. Дивидендная доходность обыкновенной акции по текущей рыночной цене составляет 7.6%.
С учетом того, что акция упала в цене, а компания только растет, получается, что дивидендная доходность будет выше, если заходить уже сейчас.

Общие активы:
2016 - 473,5
2017 - 565,3
2018 - 610,8
2019 - 1 074
2020 - 1 173

Активы очень сильно выросли с 2018 по 2019 года и продолжают расти дальше.

Есть проблемы с долгом:
Вырос за период с 2016 по 2020 в 2 раза
137,8 - 236

ROE и ROA:
ROE показывает, в то время, как ROE все равно падает.
Причиной этого является долговая нагрузка.

Итог:
Можно брать на уровнях от 2400 и ниже, тк есть перспективы роста (хоть и маленького), увеличения дивидендов (менеджмент планирует увеличить дивиденд 2021 на 50%)