Kitaran merupakan aktiviti turun naik jangka panjang dengan 4 tempoh berbeza iaitu kemajuan, kemakmuran, kemelesetan dan kemurungan. Walaupun tempoh ini mungkin mempunyai nama-nama lain, namun konsepnya adalah sama. Pada fasa kemajuan, ia akan bertukar daripada fasa kemurungan ke fasa kemakmuran. Biasanya kita akan nampak aktiviti ekonomi bertambah, produksi dan pelaburan bertambah dan kenaikan dalam peluang pekerjaan dan pendapatan. Pada fasa kemakmuran pula kita dapat memerhatikan kadar faedah yang semakin meningkat, inflasi, keyakinan pada ekonomi, pendapatan yang tinggi.
Pada fasa kemelesetan pula, ia akan tukar daripada fasa kemakmuran ke fasa kemurungan. Pada fasa ini, permintaan akan berkurang, pendapatan berkurang, keyakinan pada ekonomi rendah dan pasaran stok jatuh. Pada fasa kemurungan permintaan akan berkurang, kadar faedah akan menurun, pesimisme pada ekonomi dan pendapatan yang rendah. Kitaran boleh digunakan untuk mencari stok terbaik untuk pelaburan berdasarkan jenis sektor dan jenis syarikat yang berprestasi bagus pada tempoh tertentu.