Развенчание некоторых представлений
Когда традиционной мудрости недостаточно Большинство рыночных наркоманов скажут вам, что одна из «верных сделок» на фондовом рынке — это продать в мае и уйти. Правда или ложь? Через мгновение вы узнаете…
Ах, рыночные знатоки и волшебники не так уж далеки от простых женских сказок. Один из наиболее часто повторяемых – лучше всего выходить с рынка в мае. Диаграмма лаконично говорит все… или нет? Золотая линия показывает, что произошло бы с инвестором, который купил в мае и держал до октября. Довольно тускло по сравнению с покупкой и удержанием по светло-голубой линии или покупкой в ноябре и продажей в апреле по темно-синей линии.
Как показывает нижняя линия на графике, покупка в мае и удержание до октября серьезно не оправдали стратегию «купи и держи» (или ту, которую я предпочитаю, покупать в период сентябрь/октябрь). На самом деле разница огромная... но тут есть одна загвоздка
Это прибыль с 1950 года. Что ж, это просто прекрасно, но что, если, когда 1950 год стал для человечества рассветом, вы проанализируете сезонные данные по индексу Доу-30 с первой
половины века по 01 января 1950 года? Как бы выглядела эта диаграмма? Я не из тех парней, которые задают вопрос, на который не могут ответить.Откройте параллельно график и доу и посмотрите о чем я говорю :
Однако будущее складывалось не совсем так. На самом деле, в самый первый год, на который вы могли положиться, 1950 год, вы бы покупали по конце мая, как раз в тот момент, когда начался крупный спад. Следующая дата покупки, конец декабря, была намного лучше, но он не достиг минимума в начале 4-го квартала 1950 г. Если мы дождемся начала 1950 года и построим сезонную модель на данных с 1900 по 1959 год, мы получим «дорожная карта» для индекса Доу-Джонса 30. Максимумы и минимумы сезонов подсказывают нам покупать в конце мая.
и продать первого сентября… прямо противоположное тому, что предлагают нынешние сезонные эксперты. В конце года также есть хороший провал в сезонной модели, предполагающий другой отличное место для покупки
Конец мая по-прежнему отличный момент для покупки!
Какой шок... данные за 1959 год говорят нам, что нужно искать точку покупки в конце мая, двигаться по ралли до середины августа, выходить и возвращаться к середине ноября. Две вещи остались в данных; ралли в конце года и точка покупки в конце мая, начале июня.
Этот предполагаемый сезон вскоре развалился, поскольку многие годы в последующее время устанавливали продажи в конце мая, а не точки покупки.
Можем ли мы доверять этим изменчивым сезонным закономерностям? Мы просто должны это сделать… мы должны взглянуть в лицо фактам и задаться вопросом, является ли предполагаемое сезонное влияние на цены акций случайным или фактическим, непостоянным или несомненным.
Чтобы разобраться в этом вопросе, я протестировал различные периоды времени, чтобы увидеть, какая выборка данных лучше всего соответствует действительности. Следующая диаграмма которую вам стоит открыть это период с 1950 по 2015 год
https://disk.yandex.ru/d/xtuIk1U2ZmcB_A
который показывает сезонность с 1950 года по настоящее время. Он представляет собой хорошую чистую картину сезонных возможностей… но лучше всего он работает в текущих годах, а не в прошлом. В то время как сезонные данные с 1950 года по настоящее время, кажется, работают хорошо, я бы хотел что-то, что хорошо работает со всеми данными. Чтобы раскрыть «надежный» сезон фондового рынка, я упомянул крах 1929 года, поскольку он слишком сильно искажает данные. То же самое с крахом 2000-2002 гг. Я сделал это, просмотрев сезонные графики с 1900 по 1928 год, с 1932 по 1949 год, с 1949 по 1980 год и, наконец, с 1980 по 2000 год. Вот эти сезонные графики. Они дают нам очень ценную информацию.
Лучшие из лучших, с 1900 г. по настоящее время
Добавляя все годы и не сосредотачиваясь только на последних 20 или последних 50 годах, мы получаем совершенно иную картину. В этом случае ассимиляция всех лет дает нам лучший образец, дорожную карту или план действий, чем это с более ограниченной точки зрения. Вот:
Схема такова: рост с конца года до середины апреля (имеет смысл налоговое время), затем падение до минимума или впадины или отдыха ближе к концу июня. Это последующее ралли должно поднять цены до первой недели сентября, когда наступит время выхода. Затем просмотрите запись в конце октября или середине декабря.
Здесь у вас есть самые важные сезонные моменты. Даже они будут различаться. Они никогда не будут исправлены, и их следует воспринимать как предложение, а не как призыв к действию. Модель «продать в мае и уйти» присутствует, но не так сильна в данных с 1900 по 1950-е годы. Это более позднее развитие ценового действия, чем многие подозревают.
Когда традиционной мудрости недостаточно Большинство рыночных наркоманов скажут вам, что одна из «верных сделок» на фондовом рынке — это продать в мае и уйти. Правда или ложь? Через мгновение вы узнаете…
Ах, рыночные знатоки и волшебники не так уж далеки от простых женских сказок. Один из наиболее часто повторяемых – лучше всего выходить с рынка в мае. Диаграмма лаконично говорит все… или нет? Золотая линия показывает, что произошло бы с инвестором, который купил в мае и держал до октября. Довольно тускло по сравнению с покупкой и удержанием по светло-голубой линии или покупкой в ноябре и продажей в апреле по темно-синей линии.
Как показывает нижняя линия на графике, покупка в мае и удержание до октября серьезно не оправдали стратегию «купи и держи» (или ту, которую я предпочитаю, покупать в период сентябрь/октябрь). На самом деле разница огромная... но тут есть одна загвоздка
Это прибыль с 1950 года. Что ж, это просто прекрасно, но что, если, когда 1950 год стал для человечества рассветом, вы проанализируете сезонные данные по индексу Доу-30 с первой
половины века по 01 января 1950 года? Как бы выглядела эта диаграмма? Я не из тех парней, которые задают вопрос, на который не могут ответить.Откройте параллельно график и доу и посмотрите о чем я говорю :
Однако будущее складывалось не совсем так. На самом деле, в самый первый год, на который вы могли положиться, 1950 год, вы бы покупали по конце мая, как раз в тот момент, когда начался крупный спад. Следующая дата покупки, конец декабря, была намного лучше, но он не достиг минимума в начале 4-го квартала 1950 г. Если мы дождемся начала 1950 года и построим сезонную модель на данных с 1900 по 1959 год, мы получим «дорожная карта» для индекса Доу-Джонса 30. Максимумы и минимумы сезонов подсказывают нам покупать в конце мая.
и продать первого сентября… прямо противоположное тому, что предлагают нынешние сезонные эксперты. В конце года также есть хороший провал в сезонной модели, предполагающий другой отличное место для покупки
Конец мая по-прежнему отличный момент для покупки!
Какой шок... данные за 1959 год говорят нам, что нужно искать точку покупки в конце мая, двигаться по ралли до середины августа, выходить и возвращаться к середине ноября. Две вещи остались в данных; ралли в конце года и точка покупки в конце мая, начале июня.
Этот предполагаемый сезон вскоре развалился, поскольку многие годы в последующее время устанавливали продажи в конце мая, а не точки покупки.
Можем ли мы доверять этим изменчивым сезонным закономерностям? Мы просто должны это сделать… мы должны взглянуть в лицо фактам и задаться вопросом, является ли предполагаемое сезонное влияние на цены акций случайным или фактическим, непостоянным или несомненным.
Чтобы разобраться в этом вопросе, я протестировал различные периоды времени, чтобы увидеть, какая выборка данных лучше всего соответствует действительности. Следующая диаграмма которую вам стоит открыть это период с 1950 по 2015 год
https://disk.yandex.ru/d/xtuIk1U2ZmcB_A
который показывает сезонность с 1950 года по настоящее время. Он представляет собой хорошую чистую картину сезонных возможностей… но лучше всего он работает в текущих годах, а не в прошлом. В то время как сезонные данные с 1950 года по настоящее время, кажется, работают хорошо, я бы хотел что-то, что хорошо работает со всеми данными. Чтобы раскрыть «надежный» сезон фондового рынка, я упомянул крах 1929 года, поскольку он слишком сильно искажает данные. То же самое с крахом 2000-2002 гг. Я сделал это, просмотрев сезонные графики с 1900 по 1928 год, с 1932 по 1949 год, с 1949 по 1980 год и, наконец, с 1980 по 2000 год. Вот эти сезонные графики. Они дают нам очень ценную информацию.
Лучшие из лучших, с 1900 г. по настоящее время
Добавляя все годы и не сосредотачиваясь только на последних 20 или последних 50 годах, мы получаем совершенно иную картину. В этом случае ассимиляция всех лет дает нам лучший образец, дорожную карту или план действий, чем это с более ограниченной точки зрения. Вот:
Схема такова: рост с конца года до середины апреля (имеет смысл налоговое время), затем падение до минимума или впадины или отдыха ближе к концу июня. Это последующее ралли должно поднять цены до первой недели сентября, когда наступит время выхода. Затем просмотрите запись в конце октября или середине декабря.
Здесь у вас есть самые важные сезонные моменты. Даже они будут различаться. Они никогда не будут исправлены, и их следует воспринимать как предложение, а не как призыв к действию. Модель «продать в мае и уйти» присутствует, но не так сильна в данных с 1900 по 1950-е годы. Это более позднее развитие ценового действия, чем многие подозревают.